한화에어로스페이스 (012450) 주가전망

1Q23 Review: 너...오늘 좀 이쁘다.

■절로 웃음이 나오는 1Q23 어닝 서프라이즈


- 한화에어로스페이스는 1Q23 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 1조 9,270억원 (+65.2% YoY), 영업이익 2,285억원 (+385.1% YoY, 영업이익률 11.9%)을 기록했다고 발표


- 매출액과 영업이익은 각각 컨센서스를 10.0%, 130.5% 상회


- 물론 컨센서스에 ㈜한화 방산부문의 합병이나 정밀기계 및 파워시스템의 중단사업으로의 재분류 등이 반영되었는지 불분명하기 때문에 단순비교하기에는 무리가 있음

-
하지만 예상치 대비 2배가 넘는 이익규모는 어닝 서프라이즈로 보기에 손색이 없는 실적

-
세전이익과 순이익도 대우조선해양 주가상승에 따른 일회성 이익 약 4,300억원의 영향으로 예상치를 크게 상회


■지상방산: 영업이익률 21%


- ㈜한화 방산부문 합병과 수출증가 등으로 매출액은 지난해 1분기 2,424억원에서 올해 8,415억원으로 급증

-
㈜한화 방산부문 매출액이 3,200억원 수준임을 감안하면 이를 제외한 매출액이 2배 이상 증가