성장주의 강세가 장기간 이어질 수 있는 이유와 성장주 내 전략 변화를 만들 요소

Global Insights

■성장주 장기 상승세는 시작 단계.
기준금리 인하가 미국 성장주 내 전략 변화와 원자재 수출국 주가 상승 이끌 전망

대형 성장주를 중심으로 한 고퀄리티 성장주의 강세가 계속되는 중.
연초 이후 상승률을 놓고 보면, 7개 대형 성장주 (애플, 마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 엔비디아, 테슬라, 메타)가 S&P 500 시가총액 증가분의 98.9%에 기여.
이 종목들을 제외하면 시장은 횡보.
현재 시장은 미국 경제가 국면상 하강기에 진입해 있다고 평가.
작년에 경기가 확장하고 있지만 확장세가 약해지는 후퇴기를 보낸 이후, 이제부터는 수축이 본격화될 것으로 전망.
이런 시기에는 경기 불안감이 높아지면서 통화정책 기조가 긴축에서 완화로 전환될 거라는 기대가 형성.
따라서 희소성이 높고 통화긴축기 (경기 국면상 후퇴기)에 성과가 부진했던 성장주를 투자자들이 선호.
그러나 경기 불확실성을 안고 있지만 통화정책 기조 전환 기대가 현실화되지 않은 탓에, 확실하게 실적이 나오는 고퀄리티 성장주로 시장의 관심이 모이기 마련