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스톤브릿지벤처스 (330730) 주가전망
22년 4분기를 기점으로 회복 구간 진입
23.06.12
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- 전분기 대비 영업수익은 감소했으나, 영업이익 흑자전환 성공
- 1분기 영업수익 하락은 성과보수 0에 기인
- 그러나, 2023년 총 2개 펀드 결성으로 관리보수 증가 예상
스톤브릿벤처스 2023년 1분기 실적은 영업수익 53.8억원 (-41.4% YoY, +685.2% QoQ), 영업이익 29.2억원 (+5.3% YoY, 흑자전환 QoQ), 당기순이익 28.3억원 (+13.4% YoY, 흑자전환 QoQ)을 기록했다.
■1분기 영업수익 하락은 성과보수 0에 기인
1분기 영업수익 하락 주 요인은 전년동기 대비 성과보수가 없었던 점이 가장 큰 영향을 끼친 것으로 파악된다.
그러나 2022년 4분기 분기 적자를 기록한 시점을 바닥으로 2023년 지분법이익과 관리보수는 회복 국면에 접어들 것으로 예상한다.
지분법 이익은 2022년 보수적 평가로 충분히 바텀이 형성됐고, 연말까지 약 2,000억원의 신규 펀드를 결성할 예정임에 따라 관리보수의 증가도 기대해 볼 만하다.
■그러나, 2023년 총 2개 펀드 결성으로 관리보수 증가 예상
스톤브릿지벤처스는 2023년 총 2개 펀드 결성을 목표로 추진 중이다.
그 중 하나는 약 400~500억원 규모의 Seed 단계에서 시리즈A 투자 펀드로 결성 시점은 6월 말~7월 초로 예상한다.
메인 블라인드 펀드의 규모는 1,500~2,000억원으로 결성 완료 시점은 연말이며, AUM당 약 1.5%의 관리보수 요율을 가정한다면 약 22.5~30억원, 2023년 보수적으로 약 140억원의 관리보수 수취가 가능하며, 2024년에는 150~163억원까지 가능할 전망이다.
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