RFHIC (218410)

점진적 실적 개선 기대

■투자의견 Hold,
목표주가 25,000원 유지

RFHIC에 대한 투자의견 Hold와 목표주가 25,000원을 유지한다.
목표주가는 RIM (잔여이익모델) Valuation을 통해 산정되었으며, Implied P/E는 32.7배다.
목표주가 대비 현 주가의 상승여력이 4.4%이므로 투자의견 Hold를 유지하며, KB증권의 2023E EPS는 컨센서스 대비 19% 낮은 수준이다.

■2분기 실적 컨센서스 부합 전망,
주요 수주는 하반기에 집중

RFHIC의 2분기 실적은 매출액 310억원 (+31% YoY, +0.8% QoQ), 영업이익 16억원 (흑자전환, +7.0% QoQ, 영업이익률 5.0%)으로 추정되어 컨센서스에 부합할 전망이다.
1분기와 유사한 수준의 실적이 예상되는데, 실적 개선 폭이 미미한 이유는 삼성전자향 등 주요 수주가 하반기에 집중되어 있기 때문이다.

■삼성전자향 매출 확대로
점진적인 실적 개선 기대

RFHIC의 2023년 연간 매출액은 1,369억원 (+27