AI 도입을 통한 성장력 창출, 상대 주가 저평가

세일즈포스 (CRM US)

■장기 주가 상승 기대, 적극적 AI 기술 도입을 통한 실적 성장 예상


세일즈포스의 단기 주가 상승 여력은 최근 주가 상승 (연초이후 60%)에 따라 제한적일 수 있지만 장기 성장성은 유효하다고 판단된다.
세일즈포스의 투자포인트는 1) 자사주매입 확대를 통한 ROE 제고, 2) 적극적인 AI 솔루션 출시를 통한 고객 확대, 3) 장기 이익 성장성을 감안한 주가수준은 동종기업 대비 저평가된 수준이다.
대표적으로 Customer 360 플랫폼이 있는데, 여러 AI 기반 솔루션을 하나로 묶어 서비스를 제공한다.
올해 6월에는 신규 SaaS 제품인 ‘AI 클라우드’를 공개했고, 향후 글 작성, 요약, 제품 설명 등 신규 AI 기능을 도입할 예정이다.


■이익 성장 감안한 주가는 저평가, 자사주매입 확대를 통한 ROE 성장 나타나는 중

세일즈포스의 12MF P/E는 26.3배 (지난 1년 최고 35배)로 고점대비 여전히 낮고, 3년 EPS CAGR (2023~2025년) 26.3%를 감안한 PEG 배수는 1.0배로 나타났다.
시장 (S&P500) 및 동종기업 대비 낮아 장기 이익 성장을 감안한 주가 수준은 저평가 되어있다는 판단이다.
세일즈포스의 ROE는 자본금 축적에 따라 11.6%로 시장 (S&P500 20%) 및 동종기업 대비 낮은 수준이지만, 자사주매입 확대를 통한 개선이 이뤄지고 있다.
지난 분기 세일즈포스는 자사주매입 규모를 기존 대비 두 배로 늘려 200억 달러로 승인했다.