삼성중공업 (010140)

2분기 실적도 흑자기조 유지될 전망

■ 목표주가 8,000원으로 상향조정, 투자의견 Hold 유지

삼성중공업에 대한 12개월 목표주가를 8,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.77배)으로 상향조정한다.
수익추정치 상향조정, 기존 수주전망치의 초과달성 가능성이 높아진 점 등을 감안한 적용ROE 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 결과이다.
하지만 최근 주가 급등으로 주가가 목표주가를 상회하고 있어 투자의견은 기존 Hold를 유지한다.



■2분기 실적도 흑자기조 유지될 전망


2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 8,619억원 (+30.6% YoY), 영업이익 312억원 (흑자전환 YoY, 영업이익률 1.7%)을 기록한 것으로 추정된다.
이에 따라 올해 1분기에 무려 21분기 (5년 3개월) 연속적자에서 탈피한데 이어 2분기에도 흑자기조가 유지될 전망이다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회하겠지만 절대금액의 차이는 크지 않아 실적자체가 이슈가 되지는 않을 것으로 판단된다.