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NH투자증권 (005940)
2Q23 Review: IB부문과 배당/분배금으로 컨센서스 상회
2023.08.07
읽는시간 4분
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■ 투자의견 Buy 유지 목표주가 12,500원으로 상향
NH투자증권에 대한 투자의견을 Buy로 유지하고 목표주가를 12,500원으로 직전대비 13.6% 상향한다.
목표주가를 상향하는 이유는 1) 인수금융 관련 대규모 수수료 수익과 PE Exit에 따른 배당/분배금이 2분기에 큰 규모로 반영되면서 2023년 이익 전망치를 13.6% 상향하였으며
2) 지난해 변동성이 높았던 Trading 및 상품 손익이 안정화되고 있다고 판단되어 목표주가 산출에 반영되는 지속가능 ROE를 6.7%로 0.2%p 상향하였기 때문이다.
목표주가 12,500원은 12M Fwd BVPS 22,205원에 Target multiple 0.6배 (Sustainable ROE: 6.5% → 6.7%, COE: 9.6% → 9.2%, g: 3.4%)를 적용하여 산출하였다
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 지난해 금리 및 주식시장 변동에 따라 높은 변동성을 보였던 Trading 및 상품 손익이 1분기에 이어 2분기에도 안정적인 모습을 보여주고 있으며
NH투자증권에 대한 투자의견을 Buy로 유지하고 목표주가를 12,500원으로 직전대비 13.6% 상향한다.
목표주가를 상향하는 이유는 1) 인수금융 관련 대규모 수수료 수익과 PE Exit에 따른 배당/분배금이 2분기에 큰 규모로 반영되면서 2023년 이익 전망치를 13.6% 상향하였으며
2) 지난해 변동성이 높았던 Trading 및 상품 손익이 안정화되고 있다고 판단되어 목표주가 산출에 반영되는 지속가능 ROE를 6.7%로 0.2%p 상향하였기 때문이다.
목표주가 12,500원은 12M Fwd BVPS 22,205원에 Target multiple 0.6배 (Sustainable ROE: 6.5% → 6.7%, COE: 9.6% → 9.2%, g: 3.4%)를 적용하여 산출하였다
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 지난해 금리 및 주식시장 변동에 따라 높은 변동성을 보였던 Trading 및 상품 손익이 1분기에 이어 2분기에도 안정적인 모습을 보여주고 있으며
