LIG넥스원 (079550)

흔들리지 않는 편안함

■목표주가 110,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지

LIG넥스원의 12개월 목표주가를 기존 95,000원에서 110,000원 (12M Fwd.
BVPS? Target P/B 2.03배)으로 상향조정한다.
수주호조 등을 반영한 수익추정치 변경과 이에 따른 적용ROE 상승, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리의 변화, 영구성장률 대용치 변경 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 최근 주가상승에도 불구하고 32.4%의 상승여력을 확보하고 있어 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.


■올해 신규수주 5조원 상회할 전망

LIG넥스원의 올해 상반기 신규수주는 1조원을 소폭 상회하는 수준을 기록한 것으로 추정된다.
유도탄 추가양산 등 3,541억원, 130mm 유도로켓 개발 1,222억원, 초소형위성 군지상체 991억원, 인도네시아 경찰헬기 수리부속 1,984억원, 폴란드 FA-50용 레이더 665억원 등이 주요 수주내역이다.
하지만 하반기 수주는 천궁 해외수주를 제외하고도 최대 4조원 이상에 이를 전망이어서 수주모멘텀이 크게 부각될 수 있을 전망이다.
하지만 하반기 수주는 4조원을 상회할 전망으로, TMMR과 천궁II 후속양산, 유도탄 개발사업, 기타 비닉사업 등 국내 3조원 이상, 인도네시아 무전기 등 해외사업 0.8조원 내외의 수주인식이 기대된다.