산업/기업
Buy
신한지주 (055550)
3Q23 Review: 주주환원율 제고 확인과 견조한 핵심이익
2023.10.27
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
■ 투자의견 Buy, 목표주가 47,000원 유지
신한지주에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 47,000원을 유지한다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 비경상적 비용 반영으로 3분기 이익의 절대수준은 부진하였지만 순이자이익의 견조한 흐름이 지속되고 있으며 2) 카드 자회사의 영업비용 축소 등을 통해 충당금 부담을 상쇄하는 등 경영 효율성 제고 노력이 지속되고 있다고 판단되기 때문이다.
3분기에도 분기배당 525원과 자사주 1,000억원 매입소각 (연간 누계 5,000억원)을 통해 2023년 주주환원율은 33.3%로 예상되며 지난해 29.2%대비 상승할 것으로 전망된다.
2023년 증권 자회사의 비경상 비용 반영과 카드/캐피탈의 조달비용 상승 영향으로 부진한 실적이 예상되지만 2024년에는 일정부분 정상화가 예상되어 2024년 그룹 이익 성장의 근거가 될 것으로 판단된다.
목표주가 47,000원은 잔여이익모델 (RIM)을 통해 산출되었으며 Implied P/B와 P/E는 각각 0.41배와 5.0배이다.
신한지주에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 47,000원을 유지한다.
투자의견을 Buy로 유지하는 이유는 1) 비경상적 비용 반영으로 3분기 이익의 절대수준은 부진하였지만 순이자이익의 견조한 흐름이 지속되고 있으며 2) 카드 자회사의 영업비용 축소 등을 통해 충당금 부담을 상쇄하는 등 경영 효율성 제고 노력이 지속되고 있다고 판단되기 때문이다.
3분기에도 분기배당 525원과 자사주 1,000억원 매입소각 (연간 누계 5,000억원)을 통해 2023년 주주환원율은 33.3%로 예상되며 지난해 29.2%대비 상승할 것으로 전망된다.
2023년 증권 자회사의 비경상 비용 반영과 카드/캐피탈의 조달비용 상승 영향으로 부진한 실적이 예상되지만 2024년에는 일정부분 정상화가 예상되어 2024년 그룹 이익 성장의 근거가 될 것으로 판단된다.
목표주가 47,000원은 잔여이익모델 (RIM)을 통해 산출되었으며 Implied P/B와 P/E는 각각 0.41배와 5.0배이다.
