50년 사이클의 역사: 위기 속에서 찾는 기회

KB 주식시황 (2024년 연간전망)

■ 인플레이션과 금리 상승의 50년 사이클
지금의 인플레이션과 금리 상승은 약 50년 만에 나타나는 현상이다.
비교 가능한 시기로는
① 1810년대, ② 1860년대, ③ 1910년대, ④ (여러 분석가들이 가장 많이 언급하는) 1960~1970년대, 그리고 지금이 되겠다

문제는 4번의 과거 사례를 모두 비교?분석하기에는 데이터가 제한된다는 것이다 (특히 데이터 단말기를 통해 접근의 경우 제한사항이 많음).
그나마 경제 데이터는 1960~1970년대에는 접근 가능하지만, 1910년대에는 제약이 많다.
더 큰 문제는 기업과 관련한 데이터 (주가, 기업이익 등)는 1960~1970년대마저도 접근이 제한된다는 것이다.
당연히 그 이전 시대의 데이터는 거의 확인이 불가능하다.

데이터 접근의 제한은 다음의 문제로 이어진다.
데이터 접근이 쉬운 시기는 1960~1970년대이기 때문에, 대부분의 분석이 이 시기에 초점이 맞춰진다.
그리고 그마저도 주로 경제 데이터만 접근이 용이한 편이다.
그러다 보니, 우리는 폴 볼커 시대를 떠올리며 연준의 통화정책만을 바라보고 있다.