산업/기업
Buy
크래프톤 (259960)
신작 공백이 메꿔진다
2023.11.07
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
■ 목표주가 200,000원 → 220,000원으로 10.0% 상향, 투자의견 Buy 유지
크래프톤의 목표주가를 기존 200,000원에서 220,000원으로 10% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
비용 통제 효과와 1H24 다크앤다커 모바일 신작 출시를 추정치에 반영,
’23, ’24년의 영업이익 추정치를 각각 7.5%, 11.5% 상향한 것이 목표주가 상향의 이유이다.
크래프톤은 다음 트리플 A 기대작인 프로젝트 블랙버짓 론칭까지 신작 공백기가 길다는 이유로 디스카운트를 받아왔는데 2024년 상반기에는 다크앤다커 모바일이, 하반기에는 프로젝트 inZOI가 글로벌 출시를 앞두고 있어 신작 모멘텀에 따른 디스카운트 해소가 기대된다.
■ 3Q23 Review: 영업이익 1,893억원 (+30.9% YoY)으로 컨센서스 상회
크래프톤의 3분기 연결기준 매출액은 4,503억원 (+3.8% YoY, +16.3% QoQ), 영업이익은 1,893억원 (+30.9% YoY, +44.0% QoQ, 영업이익률 42.0%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 1,455억원을 상회했다.
전략적인 서비스 업데이트로 PUBG PC가 꾸준히 캐시카우 역할을 하고 있고, BGMI 서비스 재개 이후 트래픽과 매출에서 양호한 성장세를 보이고 있으며, 효율적인 비용 관리 및 주식보상비용 환입 (-288억원 QoQ, -275억원 YoY)으로 어닝 서프라이즈를 기록했다.
크래프톤의 목표주가를 기존 200,000원에서 220,000원으로 10% 상향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
비용 통제 효과와 1H24 다크앤다커 모바일 신작 출시를 추정치에 반영,
’23, ’24년의 영업이익 추정치를 각각 7.5%, 11.5% 상향한 것이 목표주가 상향의 이유이다.
크래프톤은 다음 트리플 A 기대작인 프로젝트 블랙버짓 론칭까지 신작 공백기가 길다는 이유로 디스카운트를 받아왔는데 2024년 상반기에는 다크앤다커 모바일이, 하반기에는 프로젝트 inZOI가 글로벌 출시를 앞두고 있어 신작 모멘텀에 따른 디스카운트 해소가 기대된다.
■ 3Q23 Review: 영업이익 1,893억원 (+30.9% YoY)으로 컨센서스 상회
크래프톤의 3분기 연결기준 매출액은 4,503억원 (+3.8% YoY, +16.3% QoQ), 영업이익은 1,893억원 (+30.9% YoY, +44.0% QoQ, 영업이익률 42.0%)을 기록해 영업이익 기준 컨센서스 1,455억원을 상회했다.
전략적인 서비스 업데이트로 PUBG PC가 꾸준히 캐시카우 역할을 하고 있고, BGMI 서비스 재개 이후 트래픽과 매출에서 양호한 성장세를 보이고 있으며, 효율적인 비용 관리 및 주식보상비용 환입 (-288억원 QoQ, -275억원 YoY)으로 어닝 서프라이즈를 기록했다.
