휴비츠 (065510)

2024년, 구강 스캐너를 필두로 신사업 진출 본격화

■기업개요: 안과 및 안경점용 장비 제조 전문 기업


휴비츠는 안과 및 안경점에서 사용하는 의료기기를 전문 제조하는 기업이다.
검안기, 리플렉터, 가공기, OCT 등을 주요 제품으로 생산하고 있다.
최근에는 디지털 덴티스트리 사업 진출을 위해 노력을 쏟고 있으며, 2024년 구강 스캐너 출시를 필두로 본격적인 신사업 진출이 기대된다.



■투자포인트
1) 구강 스캐너의 유럽 CE 인증 확인, 빠른 시일 내 FDA 승인과 제품 출시 기대





2) 4Q23 업황 관련 악재와 함께 빅베스, 위기를 기회로 전환


3) 펀더멘털 대비 분명한 저평가로 판단


1) 현재 휴비츠 주가의 Key로 볼 수 있는 구강 스캐너의 출시가 얼마 남지 않은 것으로 판단된다.
휴비츠 주가는 2023년 구강 스캐너 출시 기대감으로 저점 대비 150% 수준의 주가 상승 후, 개발 이슈 등으로 출시가 지연되며 크게 하락했다.
그러나 2023년 12월 유럽 CE 인증을 획득했으며, 현재는 FDA 승인 절차까지 진행하고 있는 것으로 판단된다.
이는 제품 개발이 막바지에 이르렀다고 볼 수 있는 시그널이다.
따라서 기존 출시 예상 시점인 1H24 보다 빠른 1Q24 내 출시 가능성이 높아지고 있다.
또한, 1Q24에 실제로 구강 스캐너가 출시된다면, 2025년 출시 예정이었던 OCT 스캐너도 2024년 내 출시가 가능해진다.
고성능인 OCT 스캐너까지 라인업으로 확보하게 된다면, 더욱 효과적인 시장 공략이 가능하다.
분명한 멀티플 상향 요인으로 판단된다.
2) 2H23 업황 부진으로 휴비츠의 4분기 실적은 시장 기대치를 하회할 것으로 보인다.
다만, 이번 4분기에는 그 동안 연결 실적 악화 요인이던 HS Patners의 주식운용 사업이 중단되어 향후 연간 20억원 수준의 적자 해소가 가능해졌고, 중국 법인은 비용 효율화를 위해 구조조정까지 진행한 상황이다.
4Q23 실적에는 악재로 작용하겠으나, 결국 기업의 펀더멘털 개선으로 이어질 전망이다.
3) 2H23 단기 업황 부진으로 실적은 기대치를 소폭 하회하겠으나, 24년에는 구강 스캐너, OCT 스캐너 출시를 앞두고 있다.
본업의 실적 또한 안과 장비를 중심으로 지속적인 성장을 이어갈 것으로 보인다.
그럼에도 불구하고, 현재 휴비츠의 기업가치는 2023년 고점에도 미치지 못하는 상황이다.
분명한 저평가로 판단한다.