LIG넥스원 (079550)

수주 10조, 잔고 20조! 이제 실적 성장만 남았다.

■목표주가 140,000원으로 상향조정,
투자의견 Buy 유지

LIG넥스원의 12개월 목표주가를 기존 120,000원에서 140,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 2.46배)로 16.7% 상향조정한다.
수익추정치 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 변화, 설명력이 더 높은 베타로의 변경, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (23년 5.41% → 24년 6.11%) 등을 반영했다.
목표주가 상향조정으로 금일 종가대비 23.5%의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.


■4분기 실적은 컨센서스 하회


LIG넥스원의 2023년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 6,800억원 (+11.9% YoY), 영업이익 369억원 (+59.7% YoY, 영업이익률 5.4%)을 기록했다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 10% 이상 하회한 부진한 실적이었다.
이는 약 2,800억원 규모의 인도네시아 무전기 매출액이 올해 1분기로 이월된 영향이 큰데, 1월에 선적이 완료되어 올해 1분기 매출액은 기존 전망치를 크게 상회할 것으로 추정된다.