한국항공우주 (047810)

조국을 지키는 가장 높은 힘!

■목표주가 65,000원,
투자의견 Buy로 커버리지 개시

한국항공우주에 대해 12개월 목표주가 65,000원, 투자의견 Buy로 커버리지를 개시한다.
KB증권이 제시하는 목표주가는 12M Fwd.
BVPS에 무위험수익률 3.39%, 시장위험프리미엄 6.11%, 베타 0.94, 영구성장률 3.65%, Sustainable ROE 21.92%를 가정해 산출한 Target P/B 3.33배를 적용하여 산출했다.
새로 제시하는 목표주가는 최근 주가 (3/11 기준 종가) 대비 22.0%의 상승여력을 확보하고 있다.


■수주모멘텀에 주목하자!

지난 2001년 시작된 KF-X 사업이 올해 드디어 결실을 맺을 것으로 전망된다.
시제기 제작 및 각종 시험평가가 순조롭게 진행되면서 올해 최초양산 계약 (20대, 사업비 1.5조원)이 가능할 것으로 전망된다.
그동안 국내용이라는 꼬리표를 달아야 했던 수리온 헬기도 올해는 UAE (0.6조원)와 이라크 (1.2조원) 등에 대한 수출이 성사되면서 이러한 불명예를 벗어날 전망이고, FA-50도 우즈베키스탄 (1.1조원)에 대한 수출계약이 성사될 것으로 기대된다.