SOOP (067160)

1Q24 Review: 경쟁 완화에 따른 수혜는 계속

■ 투자의견 Buy, 목표주가 147,000원으로 상향

SOOP에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가를 147,000원으로 상향 조정한다.
목표주가 상향은 시장 경쟁 완화에 따른 플랫폼 트래픽 증가가 실적 성장으로 이어질 것으로 판단되어 24년 지배주주순이익 추정치를 23.6% 상향 조정한 데 기인한다.
목표주가는 P/E Valuation으로 산정했으며, 글로벌 플랫폼 평균 P/E를 10% 할인해 적용 (18배)했다.
SOOP은 향후에도 국내에서 경쟁사 트래픽을 계속 흡수할 것으로 판단되나, 추가적인 주가 상승을 위해선 곧 출시될 글로벌 서비스에서도 성과를 보여줄 필요가 있다.
향후 글로벌 진출이 공격적으로 진행된다면 수익성이 둔화될 수 있으나 (25E/26E EPS 성장률 +7.4%/+19.2%) 성장성 지표인 트래픽 지표가 유의미하게 나타난다면 추가 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것이라고 판단된다.


■ 1Q24 Review: 컨센서스 상회, 플랫폼: PU +21% QoQ/광고: CTTD 인수 영향으로 성장세 계속