인터넷포털/게임 (451010)

블록버스터가 몰려온다

■ 게임 업종 투자의견 Neutral → Positive로 상향

게임 업종에 대해 12개월 투자의견을 Neutral에서 Positive로 상향하고 단기 Top Pick으로 펄어비스, 중장기 Top Pick으로 크래프톤과 엔씨소프트를 추천한다.
IPO 예정인 시프트업 또한 관심을 가질 필요가 있다.
코로나19로 인해 주요 신작 게임들의 론칭 일정이 지연되고 인건비 부담이 증가하면서 지난 2022년 이후 한국 게임 산업이 위축됐으나, 2025년부터 트리플A급 신작 출시가 이어지면서 PC/콘솔로 플랫폼 확장, 글로벌 지역 확장 및 장르 다변화에 성공하고 비용 효율화를 통해 영업 레버리지가 확대되는 구간이 나타날 것으로 기대한다.
단, 코로나19 이후 론칭이 지연됐던 글로벌 트리플A 게임들 역시 출시 시기가 맞물리면서 경쟁이 심화되는 것은 리스크 요인이다.

■ 2H24, 신작 모멘텀에 대한 기대감이 고조되는 구간

상반기에는 위메이드의 나이트 크로우 글로벌 (3/12)과 넷마블의 나 혼자만 레벨업: ARISE (5/8)가 출시되면서 K-게임의 글로벌 시장에서의 흥행 능력을 입증했다.
하반기 역시 글로벌 시장을 타깃으로 한 다양한 신작들이 출시될 예정이다.
6월 서머 게임 페스트 2024와 8월 게임스컴 2024 이벤트를 기점으로 신작 모멘텀에 대한 기대감이 상승하면서 주가 또한 우상향 할 가능성이 높다.
네오위즈의 경우, 2022년 게임스컴에서 P의 거짓 게임플레이 트레일러를 공개한 이후 가장 기대되는 플레이스테이션 게임 등 3종의 상을 수상하였고, 2023년 서머 게임 페스트에서 P의 거짓의 출시 일정을 공개할 때까지 주가가 우상향하는 모습을 보인 바 있다.