한국항공우주 (047810)

소외됐던 과거는 잊어주세요.

■목표주가 65,000원, 투자의견 Buy 유지

한국항공우주의 12개월 목표주가를 기존 65,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 3.19배)으로 유지한다.
수익추정치 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영했으나 각각의 효과들이 상쇄되면서 목표주가 산정에 미치는 영향은 미미했다.
금일 종가대비 22.6% (배당수익 포함 시 23.5%)의 상승여력을 확보함에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.



■최근 방산주 상승장에서 소외


주요 방산주들은 6월 들어 LIG넥스원 28.9%, 현대로템 18.5%, 한화에어로스페이스 16.3% 등 평균 21.2% 급등했다.
하지만 같은 기간 한국항공우주는 2.3% 상승하는데 그쳐 방산주 상승장에서 완전히 소외됐다.
UAE 대통령 방한기간 (5/28~29) 동안 수리온 헬기 수출계약이 이루어질 것이라는 기대가 실망으로 바뀐 것이 직접적 원인이 된 것으로 판단된다.
그러나 해당 프로젝트는 실주 (失注)한 것이 아니고 아직 협상 중이기 때문에 실망하기엔 이르다.