LG디스플레이 (034220) 주가전망

3년 만에 흑자 전환 전망

■목표주가 16,000원으로 +33% 상향

KB증권은 LG디스플레이 목표주가를 12,000원에서 16,000원 (12M P/B 1.04X)으로 +33% 상향하고 Buy를 유지한다.
목표주가 상향은 OLED 패널 출하 확대에 따른 가동률 상승으로 향후 2년간 3조원 (24E 2.2조원, 25E 0.8조원) 규모의 영업이익 개선이 기대되어 2024년 영업적자를 기존 5,382억원에서 2,892억원으로 수정했고, 2025년 영업이익은 기존 1,516억원에서 5,271억원으로 대폭 상향 조정했기 때문이다.
특히 ① 올해 중소형 OLED 패널 출하량은 68백만대 (+58% YoY)로 북미 고객사의 공급 점유율이 23년 24%에서 24년 33%로 확대되고, ② 올해 대형 OLED 패널 사업의 경우 LG전자 주문량 확대로 출하량이 620만대 (+41% YoY)로 증가하며 전년대비 7천억원 이상의 적자 감소가 예상된다.
따라서 올 하반기 LG디스플레이 영업이익은 4,148억원으로 추정되어 2021년 하반기 이후 3년 만에 흑자전환이 전망된다.