HD현대인프라코어 (042670)

2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망

■목표주가 9,000원으로 하향조정, 투자의견은 Buy 유지

HD현대인프라코어에 대한 12개월 목표주가를 기존 10,000원에서 9,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 0.83배)으로 10.0% 하향조정한다.
시황 둔화를 반영한 수익추정치 하향조정, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 7월 5일 종가대비 16.1%의 상승여력을 확보해 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.

■2분기 실적은 컨센서스 하회할 전망


HD현대인프라코어의 2024년 2분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 1조 1,208억원 (-14.7% YoY), 영업이익 857억원 (-47.1% YoY, 영업이익률 7.6%)을 기록한 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회하여 다소 부진한 어닝시즌을 맞을 전망이다.
발전용 엔진과 방산용 엔진의 꾸준한 수요에도 불구하고 미국과 유럽 등 주요 판매시장의 수요부진과 물류비 상승, 할인판매 지속 등이 2분기 실적에 부정적 영향을 미친 것으로 판단된다.