강원랜드 (035250)

단기 밸류업 중장기 규제 완화

■ 투자의견 Buy, 목표주가 20,000원 유지

강원랜드에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 20,000원을 유지한다.
문화체육관광부는 지난 9월 4일 강원랜드에 대해 카지노 증설 및 외국인 이용객 규제 완화를 허가했다.
이어 지난 10월 2일에는 강원랜드가 기업가치 제고 계획 예고를 공시했는데, 규제 완화에 더해 밸류업 예고 공시까지 강원랜드 주가에 긍정적인 모멘텀이 이어지고 있다.

■ 영업장 면적 확대는 2028년부터

문화체육관광부가 지난 9월 4일 강원랜드에 대해 카지노 일반 영업장 면적을 확대하고 (기존 4,390평 → 향후 6,129평), 게임 기구 수를 증설하는 방안을 허가함에 따라 강원랜드는 테마 파크로 영업하고 있던 건물 1, 2층을 카지노 영업장으로 변경하고, 신규 공간에 매스 테이블 50대, 슬롯머신 250대를 추가하여 2028년경 카지노업장을 신규 개장할 것으로 전망한다.

■ 외국인 베팅 한도 상향은 내년경 예상

외국인 이용객에 대한 규제 또한 완화했는데, 기존에는 외국인 시민권자만 강원랜드 카지노를 이용할 수 있었으나 문체부가 이용 대상을 확대하여 영주권자도 이용 가능하도록 허가했다.
베팅 한도 역시 기존 최대 30만원에서 향후 최대 3억원으로 상향했다.
법령 개정 이후 본격적인 외국인 이용객 규제 완화는 내년부터 적용될 것으로 예상한다.
2030년경 오사카 복합리조트 개장을 앞두고 강원랜드의 경쟁력 확보를 위한 추가적인 규제 완화가 기대된다.