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카카오 (035720)
카나나로 흥하나
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2024.10.22
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■ 목표주가 58,000원 → 53,000원으로 8.6% 하향, 투자의견 Buy 유지
카카오의 목표주가를 기존 58,000원에서 53,000원으로 8.6% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
광고 업황 회복이 지연되는 가운데 오픈채팅탭 신설 (2023년 5월)에 따른 인벤토리 확장 효과가 사라지고, 콘텐츠 자회사들의 실적 부진이 이어지면서 2024년과 2025년의 영업이익 추정치를 각각 11.0%, 6.7% 하향 조정한 것이 목표주가 하향의 주된 원인이다.
■ 3Q24 Preview: 영업이익 1,104억원 (-11.2% YoY)으로 컨센서스 하회 전망
카카오의 3분기 연결기준 매출액은 1조 9,573억원 (-2.7% YoY, -2.4% QoQ), 영업이익은 1,104억원 (-11.2% YoY, -17.6% QoQ, 영업이익률 5.6%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 1,268억원을 하회할 것으로 전망한다.
■ 플랫폼 매출액 +4.5% YoY, 콘텐츠 매출액 -8.3% YoY, 영업이익률 -0.5%p YoY 예상
카카오의 목표주가를 기존 58,000원에서 53,000원으로 8.6% 하향 조정하고, 투자의견은 Buy를 유지한다.
광고 업황 회복이 지연되는 가운데 오픈채팅탭 신설 (2023년 5월)에 따른 인벤토리 확장 효과가 사라지고, 콘텐츠 자회사들의 실적 부진이 이어지면서 2024년과 2025년의 영업이익 추정치를 각각 11.0%, 6.7% 하향 조정한 것이 목표주가 하향의 주된 원인이다.
■ 3Q24 Preview: 영업이익 1,104억원 (-11.2% YoY)으로 컨센서스 하회 전망
카카오의 3분기 연결기준 매출액은 1조 9,573억원 (-2.7% YoY, -2.4% QoQ), 영업이익은 1,104억원 (-11.2% YoY, -17.6% QoQ, 영업이익률 5.6%)을 기록하며 영업이익 기준 컨센서스 1,268억원을 하회할 것으로 전망한다.
■ 플랫폼 매출액 +4.5% YoY, 콘텐츠 매출액 -8.3% YoY, 영업이익률 -0.5%p YoY 예상
