LIG넥스원 (079550)

해궁, 비궁 등 수출 아이템 확대에 주목

■목표주가 310,000원으로 상향,
투자의견 Buy 유지


LIG넥스원의 12개월 목표주가를 기존 245,000원에서 310,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 4.60배)으로 26.5% 상향조정한다.
수주호조를 반영한 수익추정치 상향조정, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (~3Q24 6.11% → 4Q24 5.59%)과 영구성장률 조정 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 금일 종가대비 21.8%의 상승여력이 확보됨에 따라 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.



■3.7조원 규모의 M-SAM (천궁-II)
이라크 수출계약 체결


LIG넥스원은 지난 9월 20일에 이라크 국방부와 3조 7,135억원 규모의 M-SAM (천궁-II) 수출계약을 체결했다고 공시했다.
보안관계상 계약의 세부사항은 공개되지 않았지만 2026년부터 현지화 R&D 등 일부 매출이 발생하기 시작할 것으로 추정된다.
이번 계약으로 천궁II를 운용하는 국가는 한국, UAE, 사우디아라비아에 더해 총 4개국으로 늘어나게 됐으며, 생산수량 증가에 따라 수익성 개선과 가격 경쟁력 상승도 기대된다.