산업/기업
Buy
키움증권 (039490)
3Q24 Review: 국내 주식시장 부진을 해외와 IB로 극복
2024.10.30
읽는시간 4분
URL을 복사했어요
■투자의견 Buy,
목표주가 183,000원 유지
키움증권에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 183,000원을 유지한다.
투자의견 Buy의 근거는 1) 2024년 주주환원율 30% 이상을 컨퍼런스 콜에서 확인하면서 24/25년 DPS 전망치를 4,200원/5,100원에서 7,000원/7,200원으로 상향 (23년 일회성 비용 배분 영향 제거)하게 됨에 따라 5.2% 수준의 배당수익률을 확보하게 되었으며, 2) 국내 주식거래 부진에도 불구하고 해외주식수수료를 통해 Brokerage 관련이익의 변동성을 완화하고 있다는 점을 긍정적으로 평가하기 때문이다.
또한 3) 2025년에는 발행어음 라이선스 취득을 위한 움직임이 본격화될 것으로 전망되어 리테일 채널의 경쟁력을 바탕으로 수익성 제고 가능성이 높다고 판단된다.
목표주가 183,000원은 12M Fwd BVPS 251,111원에 Target multiple 0.73배 (Sustainable ROE 8.3%, COE: 10.1%, g: 2.9%)를 적용하여 산출하였다.
목표주가 183,000원 유지
키움증권에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 183,000원을 유지한다.
투자의견 Buy의 근거는 1) 2024년 주주환원율 30% 이상을 컨퍼런스 콜에서 확인하면서 24/25년 DPS 전망치를 4,200원/5,100원에서 7,000원/7,200원으로 상향 (23년 일회성 비용 배분 영향 제거)하게 됨에 따라 5.2% 수준의 배당수익률을 확보하게 되었으며, 2) 국내 주식거래 부진에도 불구하고 해외주식수수료를 통해 Brokerage 관련이익의 변동성을 완화하고 있다는 점을 긍정적으로 평가하기 때문이다.
또한 3) 2025년에는 발행어음 라이선스 취득을 위한 움직임이 본격화될 것으로 전망되어 리테일 채널의 경쟁력을 바탕으로 수익성 제고 가능성이 높다고 판단된다.
목표주가 183,000원은 12M Fwd BVPS 251,111원에 Target multiple 0.73배 (Sustainable ROE 8.3%, COE: 10.1%, g: 2.9%)를 적용하여 산출하였다.
