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2025년 일본 주식시장 전망 (요약) - 엔 강세에도 증시 상승했던 시기는 분명히 있었다
KBの 일본 투자 노트
2024.11.01
읽는시간 4분
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■ 2025년 NIKKEI 225 지수 타겟 42,500pt (상승여력 8.7%)
2024년 10월 31일 종가 기준, 2025년 말 NIKKEI 225 지수 타깃을 42,500pt로 제시한다.
NIKKEI 지수는 가격 가중 방식 지수임을 감안해 일본 상장사 전체로 구성된 TOPIX 지수 타깃 2,950pt에 TOPIX 대비 NIKKEI로 계산한 NT Ratio (14.5배, 2024년 평균)를 적용해 추정했다.
TOPIX EPS는 25년과 26년 각각 9.3%, 7.0% 증가할 것으로 전망한다.
일본 내수 회복 + 견고한 글로벌 수요 + 늘어나는 자사주 매입이 EPS 증가의 핵심 요인이다.
엔화 강세 전환으로 ‘엔화 환산 미국, 중국 명목GDP’와 상관관계가 높은 TOPIX 매출액은 낮아질 수 있으나, 미국과 중국의 확장적 재정정책 + 일본 내수 회복이 이를 상쇄할 전망이다.
여기에 금융당국의 노력 (거버넌스 개혁 + 밸류업)으로 늘어나는 자사주 매입이 더해져 EPS를 지지할 것으로 예상한다.
2024년 10월 31일 종가 기준, 2025년 말 NIKKEI 225 지수 타깃을 42,500pt로 제시한다.
NIKKEI 지수는 가격 가중 방식 지수임을 감안해 일본 상장사 전체로 구성된 TOPIX 지수 타깃 2,950pt에 TOPIX 대비 NIKKEI로 계산한 NT Ratio (14.5배, 2024년 평균)를 적용해 추정했다.
TOPIX EPS는 25년과 26년 각각 9.3%, 7.0% 증가할 것으로 전망한다.
일본 내수 회복 + 견고한 글로벌 수요 + 늘어나는 자사주 매입이 EPS 증가의 핵심 요인이다.
엔화 강세 전환으로 ‘엔화 환산 미국, 중국 명목GDP’와 상관관계가 높은 TOPIX 매출액은 낮아질 수 있으나, 미국과 중국의 확장적 재정정책 + 일본 내수 회복이 이를 상쇄할 전망이다.
여기에 금융당국의 노력 (거버넌스 개혁 + 밸류업)으로 늘어나는 자사주 매입이 더해져 EPS를 지지할 것으로 예상한다.
