AI 실적속보: GS (078930)

유가 약세로 예상 대비 부진

2024년 3분기 실적

- 매출: GS의 3분기 매출액은 6조 3,975억원으로, 컨센서스 (6조 4,143억 원)를 소폭 하회하며 -1.1% YoY 감소
- 영업이익: 3분기 영업이익은 6,277억원으로 적자 전환되어 컨센서스 (7,899억원)를 크게 하회하며 -49.0% YoY 감소.
정유 및 석유화학 부문의 부진과 재고 손실 증가에 기인

- 지배주주순이익: 3분기 지배주주순이익은 -71억원으로 YoY 적자 전환되며, 컨센서스 (2,629억원)를 크게 밑돌았음

- 주요 실적 하락 요인은 유가 하락으로 인한 업황 부진 및 재고 손실 확대임

사업부별 실적 및 컨퍼런스콜 주요 내용

- 정유 부문: 3분기 국제 유가 하락 (6월 평균 83달러 → 9월 평균 73달러)으로 인해 재고 평가 손실이 발생, 영업손실 -5,002억원 기
- 석유화학 부문: 글로벌 경기 둔화와 공급 과잉으로 아로마틱스와 올레핀 스프레드가 하락, 영업이익 244억원으로 -86% YoY 감소

- 윤활유 부문: Heavy Grade 윤활유 수요 호조로 영업이익 1,228억원 기록, 유일한 호실적 사업 부문으로서 견조한 성장세 유지

주요제품 전망 및 Q&A

- 향후 유가 및 정제 마진 전망: 대선 이후 유가가 안정될 가능성 있으며, 연말로 갈수록 정제 마진 회복 예상.
일부 분석가들은 혹한에 따른 유가 상승 가능성도 지적

- 석유화학 스프레드 약세: 휘발유 블렌딩 수요 약세에 따라 PX 및 벤젠 스프레드가 최근 하락 추세를 보이며 4분기에도 약세 지속 가능성 있음

- 가동률 전망: CDU 등 주요 설비 보수 등으로 인한 가동률 조정 계획 없으나, MFC 정기보수가 9/22~11/26까지 65일간 예정됨

- 가스 가격: 추위가 강해질 시 추가적인 강세 시현 가능, 성수기 가격이 10달러~12달러에서 형성된 과거에 비하여 성수기 가격 14달러~15달러까지 기대 가능