스톤브릿지벤처스 (330730)

조금 느려도 괜찮아

■3분기 실적 감익


스톤브릿벤처스는 2024년 3분기 영업수익 36.1억원 (-24.6% YoY, -53.4% QoQ), 영업이익 5.9억원 (-71.2% YoY, -83.9% QoQ, OPM 16.4%), 당기순이익 3.3억원 (-84.1% YoY,
-88.4% QoQ)을 기록했다.


■투자 여건 위축으로 회복 더뎌


3분기 예상보다 부진한 실적을 기록했다.
1) 국내외 매크로 환경, 2) 투자심리 위축 등으로 인해 지분법 이익 회복 속도가 더디게 올라온 영향이 가장 크다고 판단된다.
올해 동사의 지분법 이익 비중은 10%를 하회할 것으로 예상된다.
다만, 보수적으로 지분법을 평가하였기 때문에 시황 회복 시점 및 강도에 따라 변동성은 확대될 가능성이 높다.



■전체 AUM은 1.4조원 유지


스톤브릿지벤처스는 23년 하반기부터 올해 1분기까지 약 3,100억원의 신규 펀드를 성공적으로 결성했으며, 전체 AUM은 약 1.4조원 수준을 유지하고 있다.
AUM당 약 1.5%의 보수를 가정하면 올해 약 120억원의 관리보수 수취는 충분히 달성 가능할 것으로 예상된다.