P 인상과 Q 성장으로 역대급 실적이 기대되는 2025년

KT밀리의서재 (418470)

■기업개요: 도서 (책) IP를 기반으로 구독 서비스를 제공하는 기업

KT밀리의서재는 도서 IP를 기반으로 전자책 플랫폼을 운영하고 있으며, 개인 및 기업 고객들을 상대로 구독형 서비스를 제공하는 기업이다.
약 60%의 시장 점유율을 확보하고 있으며, 향후 웹툰, 웹소설 등 콘텐츠 확장과 해외 진출 등으로 경쟁력을 확대해갈 전망이다.


■투자 포인트:
1) 1Q25 분기 역대 최대 실적 경신, 연간 실적 레벨 한단계 상승을 전망



, 2) 6월 구독료 인상을 기점으로 중장기적인 실적 개선 예상


, 3) KT 가입자 증가, 콘텐츠 확장 본격화로 펀더멘털 레벨업


1) KT밀리의서재의 1Q25 실적은 매출액 200억원 (+19% YoY), 영업이익 37억원 (+28% YoY)을 기록했다.
1분기 호실적은 지난 4분기 공격적인 마케팅의 영향으로 추정되며, 구독료 베이스의 매출 구조를 가지고 있다는 점에서 실적 레벨이 한단계 올라선 것으로 판단된다.
또한, 2분기 구독료 인상, 하반기 웹툰, 웹소설 등 신규 콘텐츠 런칭, KT 가입자 증가에 따른 구독자 수 증가 등 여러가지 상승 모멘텀이 내재되어 있다.
이러한 모멘텀과 1Q25 실적을 반영한 2025년 예상 실적은 매출액 922억원 (+27% YoY), 영업이익 187억원 (+70% YoY)이다.