12월 FOMC Preview. 트럼프 정책 반영 강도 확인

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■ 트럼프 정책의 반영 정도에 따라 흔들릴 폭이 큰 내년 인하 횟수

- 12월 FOMC에서 연준은 기준금리를 4.25~4.50%로 25bp 인하할 것으로 예상.
25bp 인하한다면 지난 9월 FOMC에서 전망한 것과 같이 올해 100bp 인하를 단행.
지난 11월 실업률이 4.25%로 지난 7월 수준까지 반등.
다만, 지난 7월은 연초 이후 실업률이 꾸준히 상승하면서 우려가 높았던 시기였지만, 이번에는 반락한 이후 재차 반등한 만큼 고용시장에 대한 우려는 지난 9월 FOMC보다는 크지 않음.
전망치를 봐도 연준은 9월 FOMC에서 올 4분기 실업률을 4.4%로 전망했지만, 10~11월 평균 실업률은 4.20%.
12월 실업률이 4.7% 이상을 기록해야 연준의 전망치에 부합.
이로 인해 시장은 인하를 전망하지만, 소수의견이 나올 가능성도 고려.
블룸버그가 12월 6~11일 50명의 이코노미스트들을 대상으로 조사한 결과에 따르면 28%는 동결을 제시하는 위원이 나올 것으로 예상하며, 동결을 제시할 것으로 예상하는 위원은 9월 25bp 인하를 주장했던 보우만 이사가 유력한 것으로 예상