HD현대미포 (010620)

수익성 개선이 본격화될 2025년

■목표주가 160,000원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지


HD현대미포에 대한 12개월 목표주가를 160,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 2.85배)으로 상향조정한다.
수익추정치 변경과 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리의 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (2H24 5.59% → 1H25 5.19%), 업황호조에 따른 적용 ROE 변경 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 21.3%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.


■2024년 신규수주는 61.3억 달러로
2023년 대비 67.9% 급증


HD현대미포의 2024년 신규수주는 PC선 62척, LPG선 18척, LNG선 7척, 컨테이너선 6척 등 총 97척, 금액으로는 61.3억 달러를 기록했다.
지난해 신규수주 목표가 31억 달러였음을 감안하면 목표치의 두 배에 가까운 실적을 기록했으며, 2023년 36.5억 달러 대비로도 67.9% 급증했다.
이에 따라 매출기준 수주잔고는 2023년 말 64.4억 달러에서 85.6억 달러로 증가했을 것으로 추정된다.
이는 2025년 예상매출액 대비 약 30개월치 일감으로 다른 상장조선사와의 차이가 크게 줄었다.