HD현대미포 (010620) 주가전망

낙폭과대와 밸류에이션 메리트에 주목

■목표주가 140,000원으로 하향조정, 투자의견 Buy 유지


HD현대미포에 대한 12개월 목표주가를 기존 160,000원에서 140,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 2.59배)으로 12.5% 하향조정한다.
수익추정치 하향조정과 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리의 변화, 실적회복 지연에 따른 적용 ROE 변경 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 28.9%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.


■올해 들어 주가 19.1% 하락,
조선주 중 유일하게 (-)수익률 기록 중


HD현대미포의 주가는 지난해 말 대비 19.1% 하락해 주요 조선사 중 유일하게 마이너스 수익률을 기록 중이다.
이는 부진했던 4Q24 실적, 2024년 실적치 대비 크게 감소한 2025년 수주 가이던스, 방산부문 부재 및 낮은 LNG선 비중 등이 원인으로 작용했다.
하지만 이러한 주가하락으로 올해 예상실적 기준 P/B는 2.0배 수준까지 하락했는데, 이는 주요 상장조선사 중 가장 낮은 수준이다.
지금은 시장의 관심에서 다소 벗어나 있지만 낙폭과대와 상대적인 밸류에이션 메리트가 주가 반등을 이끌 수 있을 것으로 기대된다.