이노션 (214320)

4Q24 Review: 이노션도 2025년은 수익성 중심

■ 4Q24 Review: 컨센서스 부합
ㅡ 4Q24 매출총이익 2,587억원 (+4.5% YoY), 영업이익 427억원 (OP/GP 16.5%)을 기록하며 컨센서스에 부합
ㅡ 비계열 부문에서 높은 성장 기록.
계열/비계열 성장률 (YoY) 각각 Flat/ +10%
ㅡ 비계열 성장은 미주 캔버스에서 기인한 것으로 추정됨.
국내 비계열의 경우 매크로 이슈로 다소 부진하고 있으나 해외 비계열 부문은 계속해서 성장세를 보이고 있다는 점이 고무적
ㅡ 비용 단에서 긍정적인 부문은 인원수가 QoQ 감소 (9명) 하기 시작했다는 점.
인건비 통제를 통한 비용 효율화가 지속될 것으로 기대
ㅡ 영업 외 부문에서 영업권 손상은 크지 않았으나 스튜디오레논과 관련하여 100억원대의 손상을 인식하면서 지배주주순이익 239억원에 그침
ㅡ DPS는 미정이나 전년과 유사한 지배주주순이익 고려 시 전년과 동일한 수준으로 추정
(중간+기말 합산 1,175원)

■ 2025년 가이던스 공표는 없음
ㅡ 2025년 가이던스 공표하지 않음