LG전자 (066570) 주가전망

우려 완화 국면 진입

■올해 영업이익 4.1조원, 사상 최대 실적

LG전자 목표주가 130,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
이는 미국 관세와 물류비 변동성 확대 등의 우려가 완화 국면에 진입한 것으로 판단되기 때문이다.
최근 LG전자는 미국 테네시 공장 증축과 생산라인 재배치 작업을 완료했다.
따라서 ① LG전자는 4월부터 미국의 상호 관세 부과가 시작돼도 멕시코에서 생산 중인 냉장고, 오븐 등을 테네시 공장에서 이전 생산이 가능해져 관세 우려가 완화되고, ② 지난해 4,000억원 이상 증가된 물류비는 선박의 공급 증가율이 수요 증가율을 +2배 상회함에 따라 선박 공급과잉 영향으로 올해 물류비는 전년대비 6,000억원 이상 감소될 것으로 추정된다.
이에 따라 올해 LG전자 영업이익은 전년대비 +20% 증가한 4.1조원으로 전망되어 2021년 이후 사상 최대 실적 달성이 기대된다.

■1분기 추정 영업이익 1.4조원, 컨센 상회

LG전자 1분기 매출과 영업이익은 전년대비 각각 +5%, +3% 증가한 22.4조원, 1.4조원으로 추정되어 컨센서스 영업이익을 +11% 상회하며 전년대비 증익이 가능할 전망이다.
이는 ① 인도, 인도네시아, 말레이시아 등 아시아 신흥 시장에서 프리미엄 가전 제품의 판매가 급증하고, ② 데이터센터 냉각 시스템인 칠러 매출 증가에 따른 HVAC (공조) 실적이 큰 폭으로 개선되고 있기 때문이다.
따라서 LG전자 B2B 매출비중은 2024년 35%에서 2030년 50%까지 증가될 전망이다.