두산에너빌리티 (034020) 주가전망

불확실성 시대의 확실한 해답

■ 2027년부터 수주와 실적 성장판 열린다

KB증권은 두산에너빌리티 목표주가 34,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
2027년부터 두산에너빌리티가 대형 원전, SMR, 가스 터빈 등 3가지 주력 산업 모두에서 수주와 실적 성장판이 본격적으로 열리며 글로벌 에너지 시장의 판을 바꾸는 핵심 업체가 될 것으로 기대되기 때문이다.
따라서 중장기 관점에서 원자력 르네상스 시대의 수혜주가 될 전망이다.


■ 1분기 추정 영업이익 2,548억원, 컨센부합

1분기 매출은 3.6조원 (-11.7% YoY, -21.2% QoQ), 영업이익은 2,548억원 (-28.8% YoY, +8.5% QoQ), 지배주주 순이익은 1,116억원 (-22.6% YoY, 흑전 QoQ)으로 추정되어 컨센서스 영업이익에 부합할 전망이다.
에너빌리티 부문 매출은 석탄화력 관련 EPC 프로젝트 감소에 따른 외형 축소 (-14.5% YoY)가 불가피하나, 저수익 부문의 매출 감소는 오히려 영업이익률 상승으로 이어지며 1분기 영업이익 개선 (+7.8% YoY)에 기여했을 것으로 추정한다.