HD현대건설기계 (267270) 주가전망

건설기계와 산업차량 모두 큰 폭의 매출감소 시현

■1분기 영업이익은 컨센서스 상회


- HD현대건설기계는 1Q25 실적 (K-IFRS 연결)이 매출액 9,068억원 (-7.4% YoY), 영업이익 417억원 (-22.3% YoY, 영업이익률 4.6%)을 기록했다고 발표

- 매출액은 시장예상치를 4.0% 하회했으나 영업이익은 낮아진 컨센서스를 9.9% 상회한 무난한 실적

- 컨센서스 대비 다소 높았던 KB증권 영업이익 추정치 440억원 대비로는 5.1% 낮은 수치를 기록


■판매감소와 제품 및 지역Mix 변화로 수익성 악화


- 1Q25 영업이익은 417억원으로 지난해 1분기 536억원 대비 119억원 감소

- 수요둔화에 따른 판매감소와 제품 및 지역Mix 변화 등으로 265억원의 비용증가 요인이 발생했으나 환율상승 (+69억원)과 고정비 절감 (+78억원) 등으로 일부 만회

- 1분기 영업이익에 영향을 준 일회성 요인은 없었던 것으로 파악됨


■건설기계와 산업차량 모두 큰 폭의 매출감소 시현