리노공업 (058470) 주가전망

비수기에도 좋았다

■ 투자의견 Buy 유지,
목표주가 57,000원으로 상향

리노공업에 대한 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 12MF EPS 추정치 변경을 반영하여 57,000원으로 상향(+9.6%)한다.
① AI향 R&D 제품군 확대 및 ② 스마트폰 AP 시장의 Q 회복에 따른 점진적 매출 성장이 예상된다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출했으며, WACC 7.45%, 영구성장률 2.9%를 적용했다.
KB증권 추정치 기준 목표주가의 12개월 선행 Implied P/E는 31.5배이며, 5월 20일 종가 기준 상승여력은 44.7%다.

■ 1Q25, Q의 증가

리노공업의 2025년 1분기 매출액은 784억원 (-6.0% QoQ, +43.0% YoY), 영업이익은 349억원 (-5.6% QoQ, +50.0% YoY, OPM 44.6%)을 기록하며 컨센서스 매출액과 영업이익을 상회했다.
전체 스마트폰 수요의 성장은 느리지만 리노공업의 주요 고객사 보급형 모델 출시와 신규 AP 칩이 실적을 견인했다.