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2023년 5월 KB House View
글로벌 증시 동향
Sell in May & Go away?
매년 5월이 되면 ‘5월에 팔고 떠나라(Sell in May and Go away)’라는 월가의 격언이 회자되기 시작함. 올해도 5월을 앞두고 금융시장을 둘러싼 여러 불확실성이 고조되고 있는 상황. 글로벌 경제는 주요국 중앙은행의 급격한 금리 인상 및 긴축 지속 등의 여파로 경기 침체가 가시화되고 있음
아울러 미국의 부채한도 협상에 대한 불확실성도 금융시장의 주요 이슈가 될 것으로 예상하는데, 미 재무부의 보유 현금이 고갈되는 시점(X date)이 당초 예상했던 8월보다 앞당겨질 것으로 전망되기 때문
5월 글로벌 증시는 단기 조정 가능성이 존재하지만, 은행권 불안 완화 및 금리 인상 마무리 국면 진입 등으로 낙폭은 다소 제한될 전망. 따라서 5월에는 ①채권과 금 등 안전자산에 대한 비중 확대와 ②장기적 관점에서 성장주 투자에 관심을 기울이는 것이 월가의 격언보다 유효한 투자전략이 될 것으로 판단함
2023년 4월 주요 자산군별 수익률
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Source : Bloomberg, 2023. 4. 27 기준
Issue Report
Issue 1. 은행권 불안 이후 경기 및 주식시장 영향 점검
미국, 상업은행 예금 감소
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Source : Bloomberg
미국 S&P500과 ISM 제조업 지수
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Source : Bloomberg
Issue Report
Issue 2. 미국 연방정부 부채한도 이슈와 통화정책의 향방은?
※부채한도 : 미국 연방정부가 재정적자 보전 및 정부기관 투자를 위해 발행할 수 있는 부채의 최대 한도
미 국채 신용부도스왑(CDS) 프리미엄
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Source : Bloomberg
미 연준의 연내 금리 인하 기대는 성급
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
국내 증시 : 단기 조정 가능성에 따른 대응 전략은?
코스피 지수 주가수익비율(PER) 추이
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
선진 증시 : 경기 침체 우려 속에 선진 증시의 전망은?
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선진증시, 5년 평균 대비 현재 밸류에이션 수준
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
신흥 증시 : 신흥국 투자여건이 개선되는 이유
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중국, 홍콩 증시 상승률 (22/05 기준)
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
채권 : 투자 비중 확대 시점은 언제일까?
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미 연준 연말 금리 인하 기대와 미국채 10년 금리
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Source : Bloomberg
Investment Strategy
원자재·환율 : 금(Gold) 장기 투자매력도가 상향된 배경
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국제 금 가격 추이
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Source : Bloomberg
Issue Calendar
5월에 주목해야 할 증시 일정은?
온국민 투자가이드는 KB금융그룹 계열사 내 이코노미스트, 애널리스트, 펀드매니저, 투자상품 분석 인력 등 분야별 전문가들이 모여 체계적인 시장 븐석과 투자 전략을 바탕으로 작성된 보고서 입니다. 본 자료는 경제 및 투자 여건에 대한 이해를 돕기 위한 정보 제공 목적으로 작성, 배포 되는 조사 분석 자료로 정보 제공만을 목적으로 합니다. 본 자료의 내용은 어떠한 경우라도 투자 결과에 대한 법적 책임 소재와 관련된 증빙 자료로 사용될 수 없습니다. 과거의 성과가 미래의 투자수익을 보장 하지 않으며 본 자료에서 제시된 어떠한 예상이나 예측 또는 전망도 실현된다는 보장은 없습니다. 당행 직원은 투자권유 또는 투자관련 고객 상담 시 ‘자본시장과 금융투자업에 관한 법률’ 및 당행 규정업무 프로세스를 준수 할 의무가 있습니다. 본 자료의 지적 재산권은 KB국민은행에 있으므로 당행의 사전 서면동의 없이 무단 배포 및 복사는 금지 됩니다.
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