[한국] 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘경계’에서 '심각'으로 한 단계 악화-금융불안지수, FSI-2024년 12월 3주차

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2024년 12월 3주차 KB 금융스트레스지수

시리즈 총 2화

2024.12.16

읽는시간 4분

금융스트레스지수란?

금융부문의 경색 정도를 나타내는 지수로 총 5단계(정상, 관심, 주의, 경계, 심각)로 구성됩니다.

미국 11월 물가지표 반등에 내년 통화정책 불확실성 확대, 미 국채 금리 상승, 주가 혼조

11일 발표된 미 11월 소비자물가 상승률은 MoM 0.3%, YoY 2.7%로 시장 예상에 부합
그러나 다음 날 발표된 생산자물가 상승률이 MoM 0.4%, YoY 3.0%로 예상을 상회하면서 물가 반등 가능성이 높아진 점이 내년 통화정책 불확실성 확대 요인으로 작용
시장은 12월 FOMC에서 연준이 정책금리를 25bp 인하할 것으로 예상하고 있으나, 트럼프 행정부의 관세 부과로 물가가 상승해 향후 금리인하에 제동이 걸릴 수 있다는 우려를 제기
미 국채 금리는 물가지표 반등으로 2025년 연준의 정책금리 인하 폭이 줄어들 수 있다는 우려가 부각되면서 상승, 주가는 지수별 혼조세 기록
* 미 국채 10년물 금리는 12월 14일 전주대비 25bp 상승한 4.40%를 기록
* 다우존스. S&P500 지수는 전주대비 각각 1.8%, 0.6% 하락, 나스닥 은 0.3% 상승

『ASEAN5』 금융스트레스지수 경보단계는 ‘관심’유지

『ASEAN5』 스트레스지수는 37.0으로 전주대비 9.2p 하락
* 주식·외환·채권시장 전 부문에서 스트레스지수가 전주대비 하락
* 인도네시아, 베트남, 캄보디아의 스트레스지수 하락이 미얀마, 태국의 지수 상승을 상쇄
인도네시아: 금융시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘주의’로 개선
베트남: 주식시장 변동성 축소로 스트레스지수 하락, 경보단계는 ‘관심’유지
태국: 주가하락 및 외환시장 변동성 확대에 스트레스지수 상승, 경보단계는 ‘관심’유지
캄보디아와 미얀마는 지수 방향이 상이했으나, 경보단계는 두 국가 모두 ‘정상’을 유지

2023-24년 ASEAN FSI 지수 추이

'ASEAN5' 금융스트레스지수 '경보단계'는 ‘관심’유지를 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

『인디아』 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 개선

인디아 금융스트레스지수는 46.9로 전주대비 4.0p 하락
주가 상승 및 주식·외환시장 변동성 축소가 금융스트레스지수 하락의 주요인

2023-24년 인디아 FSI 지수 추이

'인디아' 금융스트레스지수는 하락, 경보단계는 ‘주의’에서 ‘관심’으로 한 단계 개선된 것을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

『한국』 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화

한국 금융스트레스지수는 85.1로 전주대비 2.3p 상승
국내 정치적 불확실성 확대로 주가 변동성 확대, 달러/원 환율 상승, 장단기스프레드 역전 폭 확대, 은행주 주가 하락으로 주식·외환·채권·은행시장 전 부문에서 스트레스지수가 상승
주말 사이 정치적 불확실성이 완화된 점은 향후 금융스트레스지수 안정화 요인으로 작용

2023-24년 한국 FSI 지수 추이

'한국' 금융스트레스지수는 상승, 경보단계는 '경계'에서 '심각'으로 한 단계 악화된 것을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

금주는 미국 11월 소매판매, 미 연준과 일본은행의 통화정책회의를 주목할 필요

17일 발표되는 미국 11월 소매판매는 노동자들의 임금 상승세 및 블랙프라이데이 행사로 인한 소비 증가에 힘입어 전월대비 0.5% (vs. 10월 0.4%) 증가를 예상
19일 미 연준이 통화정책회의에서 정책금리를 결정, 시장은 정책금리 25bp 인하 (4.75% 목차-> 4.5%)를 기정사실화 하는 가운데, 내년 점도표에서 금리 인하 폭 하향 조정 여부를 주목
같은 날 일본 중앙은행 (BOJ)도 통화정책회의에서 정책금리를 결정, 시장은 정책금리 동결 (0.25%)을 예상하는 가운데, 예상과 달리 금리인상을 단행할 가능성에 유의할 필요

한국, 금융스트레스지수 상승. 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화

2024년 12월 3주차 금융스트레스지수 (85.1)는 전주대비 (82.9) 상승 (+2.3p)
경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화 (↑)
국내 정치적 불확실성 확대가 지속되면서 주식·외환·채권·은행시장 전 부문에서 스트레스지수가 상승
* 주식시장의 경우 주가지수 하락 및 시장 변동성 확대로 스트레스지수가 상승
* 외환시장은 달러/원 환율 상승 및 변동성 확대에 스트레스지수가 상승
* 채권시장의 경우 장단기스프레드 역전 폭이 확대되면서 스트레스지수가 상승
* 은행부문은 은행주 주가의 약세로 스트레스지수가 상승

한국 금융스트레스지수 (FSI)

'한국'의 2024년 12월 3주차 '금융스트레스지수' (85.1)는 전주대비 (82.9) 상승한 것을 보여주는 표이다.

한국 FSI

'한국'의 경보단계는 ‘경계’에서 ‘심각’으로 한 단계 악화된 것을 보여주는 그래프이다.

자료: KB국민은행 추정

#물가지표 반등 #소비자물가 상승률 #정책금리 인하 #임금 상승세 #블랙프라이데이

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장현상

KB국민은행 이코노미스트

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총 2화

12월 3주차 KB금융스트레스지수

[ASEAN5] 금융스트레스지수 하락, 단계는 '관심' 유지

2024.12.16 장현상

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