[6월 2주차] 금융시장 전망(4) 금리

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시리즈 총 5화

2023.06.05

읽는시간 4분

핵심 내용 요약

미국채, 물가 재 반등 가능성과 수급 부담 등으로 금리 상승 압력 우세
국고채, 금리 상승압력 다소 우세하나 펀더멘털 약한 모습으로 상대적으로 크지 않을 전망

금리 전망

인플레이션 재 반등 가능성과 수급 부담에 의한 금리 상승압력 우세

금주 미국채10년 금리는 상승 압력이 우세한 흐름을 이어갈 것으로 전망된다. 경제지표상 5월 ISM 제조업지수가 금리 상승세를 제한하는 역할을 했으나, 주말에 발표된 고용지표로 인해 인플레이션 재 반등 가능성이 높아졌다고 판단되기 때문이다.

5월 고용지표를 좀 더 자세히 보면, 임금상승률이 4.3% (전년동월대비)로 전월보다 약화되는 모습을 보였으나, 비농업고용자수가 다시 크게 증가해 미래 인플레이션 압력이 다시 커질 수 있다는 점을 시사하였다.

이와 더불어 부채협상 타결 이후 재무부의 자금조달 압력이 커질 수 있고, 주가 상승세도 지속되고 있기 때문에 수급 상으로도 채권 비우호적인 흐름이 이어질 가능성이 높다.

국고채3년 금리도 상승 압력이 우세한 흐름을 이어갈 것으로 전망된다. 미국 금리의 상승압력과 더불어 국내 금융시장에서도 위험선호도가 비교적 높은 모습을 이어가고 있기 때문이다.

반면, 5월 소비자물가 상승률이 3.3% (전년동월대비)로 빠르게 안정되고 있고, 수출 부진도 이어지고 있는 등 펀더멘털이 약한 모습을 보이고 있기 때문에 국내 금리의 상승 압력은 미국 대비 상대적으로 크지 않을 것으로 판단된다.

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

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