[7월 1주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.07.03

읽는시간 4분

이번 주 지표

美 고용시장 진정조짐과 한국 인플레이션 2%대 진입 여부를 주목

미국: 실업률은 여전히 3.7%로 낮은 수준을 이어가겠지만, 6월 고용 및 임금지표가 둔화 흐름을 보일 것으로 예상되는 만큼 점차 상승압력이 커질 것으로 예상
* 6월 FOMC 회의록을 통해 최종금리 및 향후 금리인상에 대한 의견 확인할 필요
유로지역: 5월 생산자물가 상승률은 4월 중 일시적으로 오름세를 보였던 에너지 가격이 다시 제자리를 찾은 가운데 기저효과도 계속되고 있어 하락을 예상
일본: 단칸 제조대기업 업황 판단지수는 반도체 업황 개선 기대감으로 반등 예상, 비제조업 업황 지수는 소매 및 서비스업을 중심으로 높은 수준을 이어갈 전망
* 주식시장 호황에 따른 소비심리 개선으로 가계지출 (전월대비)은 반등 예상
중국: 6월 차이신 제조업 및 서비스업 PMI는 지난달에 이어 확장국면에 머물겠지만, 부진한 경제지표 발표에 따른 경기둔화에 대한 우려로 전월보다는 소폭 하락 예상
한국: 6월 소비자물가 상승률은 기저효과로 21개월 만에 2%대 진입 예상

금주 주요 지표 전망치

자료: KB국민은행

FX

양호한 미국 경제에 달러 강세, 한국 무역수지 흑자 전환하며 원화 약세 제약

원화는 중국 위안화 약세 심화에 동조하면 달러당 1,320원대로 상승
금주 발표될 미국 ISM 지수와 고용 등 주요 지표가 양호할 전망, 이는 달러 강세 요인
한국의 6월 무역수지는 흑자 전환, 향후 수출 등 펀더멘털 개선 기대와 국내외 증시 호조에 따른 위험선호 지속은 원화 약세를 제약할 전망

금리

단기 상승압력 높지만 불확실성 다시 커지며 점차 금리상승 압력 제한

미국채10년 금리는 물가 재반등 압력과 경기 회복세 등에 의해 상승압력이 다소 우세한 흐름을 전망
* 중장기적 시각에서는 불확실성이 커지며 점진적으로 금리 상승세가 제한될 전망
국고3년 금리 역시 미국 금리 상승과 더불어 국내경기 회복 등으로 상승 압력이 우세할 것으로 예상
* 점진적으로는 수급 개선과 불확실성으로 하락 압력이 우세한 양상을 보일 전망

크레딧

7월 1째주 IG 크레딧 스프레드 축소 지속 예상

6월 30일 (금) 기준 투자등급(IG) 크레딧 스프레드 9.2bp 축소
이번 주 IG 크레딧 스프레드는 월 초반 발표되는 경제지표들을 통해 견조한 고용시장, 소프트 지표 반등이 확인될 경우 크레딧 스프레드 축소세가 이어질 것으로 예상
* 미국 독립기념일 연휴, 주 후반 고용 보고서 발표로 신규 발행 금액은 감소 예상
현재 IG 크레딧 스프레드는 123bp로 2023년 저점 (2월 6일 115bp)까지 8bp 남음
7월 중순, 미국 지역은행 2분기 실적 발표 전까지 연착륙 기대감이 이어지면 금융업 크레딧 스프레드 축소에 힘입어 IG 크레딧 스프레드가 연중 저점에 가까워질 가능성
* 비금융 업종 크레딧 스프레드는 113bp로 연중 저점과 동일한 수준이지만, 금융 업종 크레딧 스프레드는 139bp로 연중 저점 대비 23bp 높은 상황

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

총 5화