[8월 4주차] 금융시장 전망(1)

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시리즈 총 5화

2023.08.21

읽는시간 4분

이번 주 지표

잭슨홀 미팅에서 금리동결 기간이나 긴축종료에 대해 언급할 지 주목

미국: 모기지금리가 를 돌파하며 부담이 주택시장 경기는 점차 둔화할 전망
*잭슨홀 미팅에서 연준의 추가 긴축 여부나 금리동결 기간에 대한 언급 있을지 주목

유로지역: 제조업 PMI는 중국 경기둔화 영향으로 서비스업 PMI는 견조한 고용시장에 힘입어 확장국면을 유지할 것으로 예상

일본: 경기회복 기대감 커진 가운데 중국 경기둔화는 제조업 개선을 제한, 관광객 유입에 따른 서비스 수요가 계속되며 서비스업 PMI는 확장국면 유지 예상

중국: 인민은행은 주요 경제지표가 부진한 모습을 보이는 가운데 컨트리가든 디폴트 위기로 부동산 산업에 대한 리스크도 확대되자 주요 금리 인하에 나서는 모습

한국: 7월 소비자물가가 대까지 하락했으나 여전히 상승압력 남아있는 한국은행은 당분간 금리동결 기조를 유지할 것으로 예상

금주 주요 지표 전망치

FX

소극적인 중국 정책과 8월 무역적자 확대 우려로 원 환율 상방 압력

미국 장기채 금리 상승과 위험회피 심리 등에 달러화 강세 지속

중국 인민은행의 대출우대금리 인하 폭은 예상 하회

한국 8월 20일 무역적자 수입 감소에도 수출 역시 부진 확인

대외 경기 위험회피심리 등으로 원 환율의 상방 압력 지속

금리

국고 3년 금리는 국내 및 중국 경기 우려로 하방 압력이 다소 우세할 전망

미국채10년 금리는 여전히 상승 압력이 우세할 것으로 상승 압력은 불확실성 지속으로 시간이 갈수록 점진적으로 제한되는 패턴을 나타낼 것으로 예상

국고3년 금리는 미국 금리상승 압력에도 불구하고 하방 압력이 다소 우세한 양상을 보일 것으로 예상
*내수경기 중국 불안의 영향력을 더 크게 받을 수 있다는 점과 무역수지 흑자 지속 가능성 등이 금리하락 요인으로 작용

크레딧

IG크레딧 스프레드 보합 예상

8월 18일(금) 기준 크레딧(IG) 스프레드 4.2bp 축소
*지난 주 미국채 금리 상방 리스크가 위험선호 심리가 위축되자 주 중반 크레딧 스프레드가 3일 연속 내외로 확대

이번 주 크레딧 스프레드는 소폭 확대될 수 있는 상황
* 금리 상방 변동성이 높아진 가운데 8월 4째주 신규 발행 금액 및 거래 유동성파월 의장의 잭슨홀 연설 등을 고려했을 때 크레딧 매수 확대 유인 작음

중국 경제 및 잠재적 파급효과에 대한 우려 지속 기업 중 중국 수익 비중이 큰 업종의 부정적 영향이 예상
*회사채 지수를 구성하는 업종들의 중국 수익 비중은 금속&광물20% Tech 16%, wkehdck 12%, 재조업 12%, 건설11%, 화학10% 등 순으로 높음

금주 주요 경제지표 발표 일정 및 전망

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장재철

조은

문정희

KB국민은행 자본시장그룹 이코노미스트

매일, 매주, 매월, 분기별 환율 정보와 함께 국제외환시장을 분석하고 전망합니다.

총 5화