경제·금융 용어사전

대규모 언어모델(LLM)의 핵심 메모리 병목 구간인 KV(Key-Value) 캐시를 정확도 저하 없이 고효율로 압축하는 구글의 AI 메모리 최적화 기술이다.

구글 리서치가 2026년 3월 공개했으며, ICLR 2026에서 정식 발표될 예정이다.

기존 벡터 양자화(vector quantization) 방식은 압축 과정에서 발생하는 계산 오버헤드로 인해 실제 추론 효율 개선 폭이 제한적이었다.

터보퀀트는 폴라퀀트(PolarQuant)와 QJL(Quantized Johnson-Lindenstrauss) 기반 압축 기법을 결합해 이러한 한계를 줄였다고 설명했다.

구글은 이를 통해 KV 캐시 메모리 사용량을 최대 6분의 1 수준까지 낮추고, 엔비디아 H100 GPU 환경에서 추론 처리량을 크게 향상시킬 수 있다고 밝혔다.

시장에서는 AI 메모리 효율이 급격히 개선될 경우 고대역폭메모리(HBM) 수요 증가 속도에 영향을 줄 수 있다는 분석도 제기되고 있다.

전력 계통에서 실제 에너지를 소비하지 않고 전원과 부하 사이를 주기적으로 왕복하는 전력. 인덕터(코일)나 커패시터(축전기) 등 리액턴스 성분에 의해 발생하며, 단위는 VAR(Volt-Ampere Reactive)를 사용한다.

전력은 크게 유효전력(Active Power)과 무효전력(Reactive Power)으로 구분된다. 유효전력이 조명, 난방, 전동기 구동 등 실제 일을 수행하는 데 사용되는 전력이라면, 무효전력은 전기장과 자기장을 형성·유지하는 데 필요한 전력으로 계통과 부하 사이를 반복적으로 오간다.

무효전력은 직접적인 에너지 소비나 생산에 기여하지 않지만 전력 계통의 전압을 유지하고 전력 품질을 확보하는 데 필수적이다. 무효전력이 부족하면 전압이 낮아져 설비 운전에 문제가 발생할 수 있고, 반대로 과도하면 전압이 상승해 설비 손상이나 계통 불안정을 초래할 수 있다.

또한 무효전력은 역률(Power Factor) 과 밀접한 관련이 있다. 무효전력이 많을수록 역률이 낮아져 송전 효율이 떨어지고 전력 손실이 증가한다. 따라서 전력회사와 대규모 전력 수요자는 무효전력을 적절히 관리해 계통 효율을 높인다.

최근에는 풍력·태양광 발전 설비의 확대와 함께 무효전력 관리의 중요성이 더욱 커지고 있다. 현대의 인버터 기반 발전설비는 유효전력을 생산하는 동시에 무효전력을 공급하거나 흡수할 수 있으며, 이를 통해 계통 전압 안정화와 전력 품질 유지에 기여한다. 이러한 기능은 계통연계 기준(Grid Code)의 핵심 요구사항 중 하나로 규정되고 있다.

미국 증권거래위원회(SEC)가 일정 규모 이상의 기관투자자에게 요구하는 분기별 보유 종목 보고서다.

13(f) 증권에 대해 1억 달러 이상 투자재량권을 가진 기관투자자는 각 분기 말 기준 보유 종목, 주식 수, 시장가치 등을 분기 종료 후 45일 이내에 SEC 전자공시시스템(EDGAR)에 제출해야 한다. 헤지펀드, 자산운용사, 보험사, 연기금 등이 주요 제출 대상이며, 워런 버핏의 버크셔해서웨이, 레이 달리오의 브리지워터 등 유명 투자자의 포트폴리오도 이를 통해 공개된다. 다만 공시 시차가 있고 공매도 포지션 등은 반영되지 않아 참고자료로 활용하는 것이 바람직하다.

한국은행과 금융감독원이 외국환거래법에 따라 공동으로 실시하는 외환거래 검사다. 외환시장 변동성이 커지거나 특정 거래가 환율 급등락을 부추긴다고 판단될 때 외국환은행과 외국계 은행 지점 등을 대상으로 실시한다.

검사에서는 NDF를 포함한 선물환 거래 내역, 외환포지션 한도 준수 여부, 외화 유동성 관리, 특정 고객이나 해외 투자자의 대규모 주문 처리 과정, 시장교란 행위 가능성 등을 점검한다.

한국은행은 외환시장 안정과 통화정책 관점에서, 금융감독원은 금융회사 검사·감독 관점에서 참여한다. 따라서 공동외환검사는 NDF 거래 자체를 금지하는 수단이라기보다, 국내 은행과 외은지점이 역외 투기성 거래를 과도하게 받아주거나 환율 쏠림을 키웠는지 확인하는 고강도 감독 장치다.

역외 거래가 제한된 통화를 대상으로 하는 선물환 거래다. 계약 만기에 실제 통화를 인도하지 않고 계약환율과 만기 시점의 기준환율 간 차액만 달러 등으로 정산한다. 이 때문에 차액결제선물환이라고도 부른다.

한국 원화 NDF 시장은 1990년대 홍콩과 싱가포르를 중심으로 형성됐으며 현재는 뉴욕·런던 등 주요 국제금융시장에서 활발히 거래되고 있다. 해외 투자자와 금융기관은 NDF를 통해 원화를 직접 보유하지 않고도 원화 환율 변동에 투자하거나 환위험을 헤지할 수 있다.

실물환 거래 없이 환율 차액만 정산하는 구조여서 투기적 거래에 활용되기도 하지만, 수출입 기업과 금융기관, 기관투자자들의 환위험 관리 수단으로도 널리 이용된다. 최근에는 역외 NDF 시장의 가격 움직임이 국내 현물환 시장에 영향을 미치면서 외환시장 변동성의 영향 요인으로 주목받고 있다.

관리종목은 한국거래소가 상장기업의 재무상태 악화, 공시의무 위반, 감사의견 문제 등으로 투자자 보호가 필요하거나 상장폐지 사유가 발생할 우려가 있다고 판단할 때 특별 관리 대상으로 지정한 종목을 말한다.

주요 관리종목 지정 사유는 다음과 같다.

부도 발생 또는 은행거래 정지
기업회생절차·법정관리 신청 또는 개시
감사의견 거절 또는 부적정 의견
자본잠식 등 재무건전성 악화
정기보고서 미제출
시가총액 또는 유통주식수 기준 미달
공시의무 위반
영업활동의 실질성 부족

관리종목으로 지정되면 투자자에게 위험 사실이 공시되며, 신용거래 제한, 대차거래 제외 등의 조치가 적용될 수 있다. 또한 지정 사유가 일정 기간 내 해소되지 않으면 상장적격성 실질심사 또는 상장폐지 절차가 진행될 수 있다.

상장법인이 상장폐지 기준에 해당할 우려가 있는 재무적·공시상·거래상 사유가 발생했을 때, 한국거래소가 투자자의 주의를 환기하기 위해 지정·공시하는 제도다. 주요 사유로는 자본잠식, 정기보고서 미제출, 감사의견 거절, 시가총액 미달 등이 있다. 관리종목으로 지정되면 신용거래가 제한되고 대차거래 대상에서 제외되는 등 투자와 매매에 제약이 생길 수 있으며, 일정 기간 안에 지정 사유를 해소하지 못하면 상장폐지 절차로 이어질 수 있다. 부실기업에는 개선 기회를 주고, 투자자에게는 위험을 사전에 알리는 완충 장치다.

2026년 5월 13일 금융위원회는 정례회의에서 ‘부실기업 신속·엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁 방안’ 시행을 위한 한국거래소 상장규정 개정을 승인했다. 개정안에는 상장폐지 시가총액 기준 상향, 동전주 요건 신설 및 우회 방지 조치, 반기 완전자본잠식 요건 신설, 공시위반 기준 강화 등이 담겼다.

2026년 7월부터는 코스피 상장사의 시가총액이 300억 원 미만, 코스닥 상장사의 시가총액이 200억 원 미만일 경우 관리종목 지정 대상이 된다. 이어 2027년 1월부터는 기준이 추가로 상향되어 코스피 500억 원 미만, 코스닥 300억 원 미만 기업까지 관리종목 지정 대상에 포함된다.

보험사의 자산과 부채에서 발생하는 현금흐름 구조가 유사할 경우, 보험부채 할인율에 추가 스프레드를 반영하는 회계·건전성 규제 기법이다.

보험부채는 시가 기준으로 평가되기 때문에 할인율이 높아지면 보험부채 평가액이 감소하고, 결과적으로 자본 부담도 줄어드는 효과가 있다. 일반적인 보험부채 평가는 시장 대표 포트폴리오 기준 스프레드를 적용하지만, 매칭조정은 개별 보험사의 실제 자산·부채 구조를 반영해 금리 변동 영향을 완화하도록 설계됐다.

IFRS17과 신지급여력제도(K-ICS) 도입 이후 보험사의 자산·부채 종합관리(ALM) 중요성이 커지면서 핵심 건전성 관리 수단으로 주목받고 있다.

한미 양국이 합의한 3,500억 달러 규모의 전략 산업 투자를 집행·관리하기 위해 설립되는 한시적 공공기관이다. 반도체·인공지능(AI)·조선·핵심광물·에너지 등 전략 산업 분야에서 미국과의 공급망 협력 및 투자 집행을 전담하는 것이 목적이다.

2025년 11월 14일 체결된 한미 전략적 투자 양해각서(MOU)를 계기로 추진됐으며, 2026년 3월 「한미 전략적 투자 관리를 위한 특별법(대미투자특별법)」이 국회를 통과하면서 설립 근거가 마련됐다. 법 공포 이후 설립위원회가 출범했으며, 2026년 6월 법 시행과 함께 공식 출범이 추진되고 있다.

총 투자 규모는 3,500억 달러로, 이 가운데 1,500억 달러는 조선 산업 협력에, 2,000억 달러는 반도체·AI·핵심광물 등 전략 산업 투자에 배정됐다. 자본금은 정부가 전액 출자하는 2조 원 규모이며, 한국산업은행·수출입은행·무역보험공사·한국투자공사 등 기존 정책금융기관에 일부 업무를 위탁할 수 있도록 설계됐다.

공사는 법률상 설립 후 20년 이내 해산하도록 규정돼 있다. 미국 중심의 경제안보·공급망 재편 전략에 대응하기 위한 투자 플랫폼이라는 평가와 함께, 대규모 공공 재원 투입 및 경제주권 문제를 둘러싼 논란도 이어지고 있다.

투자자가 감수한 시장 위험을 고려한 뒤에도 추가로 얻은 초과수익을 말한다. 시장 전체 움직임에 따른 수익을 제외하고 종목 선정, 자산 배분, 운용 전략 등을 통해 창출한 성과를 의미한다.

현대 포트폴리오 이론에서는 시장 수익률에 연동되는 부분을 베타(Beta), 이를 초과해 발생한 수익을 알파(Alpha)로 구분한다. 따라서 알파 수익은 투자자의 분석 능력이나 운용 역량에서 비롯된 부가가치로 해석된다.

알파 수익은 액티브 펀드, 헤지펀드, 액티브 ETF 등의 성과를 평가하는 핵심 지표다. 지속적으로 높은 알파를 창출하는 운용사는 시장 평균을 웃도는 투자 능력을 가진 것으로 평가받는다.

예를 들어 동일한 수준의 위험을 부담한 두 펀드 가운데 한 펀드가 더 높은 수익률을 기록했다면, 그 차이는 알파 수익으로 볼 수 있다.