[8월 6일] 환율 동향 및 전망

2025.8.6 달러/원 환율 1,382~1,392원 전망

25.08.06

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 달러 혼조 및 수급 노이즈에 하방 제약, 1,380원대 등락
[글로벌 동향] 미국 서비스업 PMI 예상 하회, 스태그플레이션 조짐 포착
[마켓 이슈] 관세 여파, 연준 인하 기대, 세제 개편안 실망에 수급 변화 조짐

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 달러 혼조 및 수급 노이즈에 하방 제약, 1,380원대 등락

전일 달러/원 환율은 미국 고용 충격에 따른 달러 약세에 1,384원으로 하락 개장한 뒤 20일 이동평균선인 1,383원을 유의미하게 하회하지 못하며 반등 시도. 외국인의 주식 순매수에도 불구, 달러 반등 및 반발 매수세에 상승 흐름 이어지며 장중 1,390원 상회. 이후 고점 매도에 조정되며 전일 종가 대비 3.1원 상승한 1,388.3원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 서비스업 PMI 예상 하회에 따른 약 달러에 1,386.3원에 마감. 역외 NDF 환율은 1.35원 하락한 1,384.65원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 흐름과 역외 거래를 감안해 1,380원대 중반 보합권 개장 예상. 미국 서비스업 회복세 둔화에도 물가상승 등 스태그플레이션 조짐에 달러 혼조

이에 달러/원도 뚜렷한 방향성 갖고 움직이긴 어려운 장세. 더불어 국내외 증시 측면에서의 자금 유출 등 수급 노이즈는 환율 하방을 제약하는 요소. 금일 환율은 전일장과 유사한 레인지에서 등락 예상 (1,382~1,392원)

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미국 서비스업 PMI 예상 하회, 스태그플레이션 조짐 포착

전일 미 달러화는 반발 매수세에도 불구하고 서비스 업황 둔화 조짐에 강보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.02% 소폭 상승한 98.76pt 기록. 공급관리협회 (ISM)에 따르면, 7월 서비스업 구매관리자지수 (PMI)는 50.1pt를 기록하며 확장세는 유지했지만, 예상치 (51.5pt) 및 전월치 (50.8pt)는 하회

세부 항목별로 고용지수는 전월대비 0.8pt 하락한 46.4pt, 가격지수는 2.4pt 상승한 69.9pt를 기록하며 서비스 부문에서 스태그플레이션 조짐 포착. ISM 관계자는 고금리와 관세 부담으로 서비스업 회복세가 불안정한 상태라고 평가

미 국채금리는 스태그플레이션 조짐에 장단기물 혼조, 뉴욕증시는 경기침체 가능성 반영하며 3대 지수 하락. 한편 트럼프 대통령은 사임한 쿠글러 이사의 후임을 이번 주 내로 결정할 것이며, 후보는 2~3명이라고 언급. 더불어 차기 연준 의장 후보는 총 4명이라고 덧붙임

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 관세 여파, 연준 인하 기대, 세제 개편안 실망에 수급 변화 조짐

한국 무역수지와 내외국인 주식 순투자 금액으로 측정한 달러 수지는 3개월 연속 흑자, 즉 달러 유입 규모가 유출 규모를 상회. 수출 호조로 무역흑자 기조가 이어진 가운데, 대선 전후 외국인의 국내 증시 복귀 및 상대적으로 부진했던 미국 증시에서 내국인의 자금 회수가 발생했기 때문

달러 순유입으로 인해 같은 기간 달러/원 환율의 레벨도 1,400원대에서 1,300원대로 하락. 하지만 8월부터는 달러 수급 여건의 변화가 감지. 곧 발효될 미국 상호 관세로 인해 수출 둔화 불가피, 이에 따라 무역흑자 폭이 축소될 가능성

연준 9월 금리인하 기대로 미국 증시가 호조를 보임에 따라 내국인 투자자의 달러 수요도 증가. 여기에 만약 국내 세제 개편안 실망감이 지속되며 외국인 국내 증시 자금까지 빠져나간다면, 달러의 순유입 규모가 줄어들거나 오히려 순유출로 전환할 가능성. 이 경우 환율 하방 제약 (순유입 감소) 또는 상승 전환 (순유출 전환)도 가능

최근 3개월 연속 달러 순유입 (유입 > 유출)

24년 1월 부터 25년 7월 까지 '한국 무역수지', '외국인 국장 순매수'-내국인 미장 순매수, 달러/원 환율 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, 인포맥스, 세이브로, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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