[10월 27일] 환율 동향 및 전망

2025.10.27 달러/원 환율 1,432~1,440원 전망

25.10.27

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 약 달러 및 위험선호에 하방 우세, 불확실성은 하단 지지
[글로벌 동향] 미국 CPI 예상 하회, PMI 개선과 엔화 약세에 달러 보합
[마켓 이슈] 금주 달러/원 환율은 방향성보다 변동성, 모든 가능성에 대비

달러/원 환율 동향

[달러/원 환율] 약 달러 및 위험선호에 하방 우세, 불확실성은 하단 지지

전일 달러/원 환율은 소폭 하락 개장한 뒤 국내증시 호조 등 위험선호에도 불구하고 추가 하락은 제한적. 오후장에서는 일본 총리 발언에 따른 엔화 약세에 동조해 낙폭이 축소되었으나, 외환당국 개입 경계에 1,440원 상회는 실패. 이후 다시 오전장 레벨로 복귀하며 전일 종가 대비 2.5원 하락한 1,437.1원에 정규장 마감

야간장에서는 미국 9월 CPI 예상 하회에도 재차 반등하며 1,439.4원에 마감. 역외 NDF 환율은 2.05원 상승한 1,437.00원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러 약세와 역외 거래 감안해 1,430원대 중후반에서 소폭 하락 개장 예상. 미국 CPI 예상 하회에 따른 연준 금리인하 기대가 달러 약세에 기여. 더불어 미중 무역합의 기대에 따른 위험선호심리는 원화에 긍정적

다만 29일 한미 정상회담 앞두고 잔존한 관세 협상 불확실성은 불안 요소. 금일 환율은 약 달러 및 위험선호에 하방 우세하나, 협상 불확실성이 하단 지지하며 1,430원대 머물 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미국 CPI 예상 하회, PMI 개선과 엔화 약세에 달러 보합

전일 미 달러화는 미국 인플레이션 압력 둔화에도 불구하고, 업황 개선 시그널 및 일본 엔화 약세에 보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 98.94pt 기록하며 전일 대비 보합. 미 노동부에 따르면 9월 소비자물가지수 (CPI)는 전월대비 0.3% 상승하며 예상치 (+0.4%) 하회

에너지 및 식료품 제외 근원 CPI는 9월 0.2% 상승에 그치며 역시 예상치 (+0.3%) 하회. 이에 따른 연준 추가 금리인하 기대에 미 국채금리는 단기물 위주로 하락. 하지만 미국 PMI에서 업황 개선 시그널이 포착되며 달러 강세 압력으로 작용. S&P 글로벌의 10월 종합 PMI는 54.8pt로 기준치 상회, 3개월 만에 가장 높은 수준 기록

더불어 일본 엔화의 약세도 달러화 지수 하락 압력을 일부 상쇄. 다카이치 총리는 재정 정책을 통해 강한 경제를 구축하겠다고 언급하며 엔화 약세 자극. 다만 그녀는 GDP 대비 부채비율을 낮추겠다며 시장 우려 일부 경감 시도

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 금주 달러/원 환율은 방향성보다 변동성, 모든 가능성에 대비

금주에는 한국 및 유로존 3분기 GDP 등 주요 경제지표, 미국-일본-유럽 중앙은행 통화정책회의, 미일-한미-미중-APEC 정상회담 등 굵직한 이벤트 예정. 특히 외부 충격에 취약한 원화 특성 상, 이벤트 결과에 따라 환율 변동성 확대 예상. 달러/원은 정상회담 및 관세 협상, 연준 및 BOJ 회의 결과에 따라 상방과 하방 모두 가능

해당 이벤트들의 정확한 결과 예단이 어렵다는 점에서 모든 가능성 열어놓고 대비할 필요. 즉, 금주 외환시장은 방향성 예측보다는 변동성 대응이 더욱 중요한 한 주. 최근 3년 간 달러/원 환율 주간 변동성을 통해 통계적으로 가능한 환율 가동 범위를 확인해볼 필요

최근 3년 동안 주간 기준 최대 환율 상승 폭은 37.7원, 최대 하락 폭은 40.6원 (종가- 종가 기준). 최대 상승 주간의 장중 환율 변동성은 48.8원, 최대 하락 주간의 변동성은 72.9원 (고점-저점 기준)

최근 3년 간 달러/원 환율의 주간 변동성

2023년 부터 2025년 까지 3년간 '달러/원 환율'의 주간 변동성 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg KB국민은행 자본시장사업그룹 추정

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#국내증시 호조 #미국 CPI 예상 하회 #미중 무역합의 기대 #엔화 약세 #APEC 정상회담

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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