[2월 27일] 환율 동향 및 전망

2026.02.27 달러/원 환율 1,424~1,436원 전망

26.02.27.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 위험회피에 상승 개장, 월말 네고에 완만한 하락 전환
[글로벌 동향] 엔비디아發 위험회피 vs. 이란 핵 협상 기대에 달러 혼조
[마켓 이슈] 반도체 가격 효과가 만든 달러 공급 증가, 달러/원 하방 압력↑

달러/원 환율

[달러/원 환율] 위험회피에 상승 개장, 월말 네고에 완만한 하락 전환

전일 달러/원 환율은 글로벌 달러화 약세에 힘입어 1,426원으로 하락 개장한 이후 국내증시 호조 및 금통위 경계감에 1,419원까지 하락. 이후 다소 완화적으로 해석된 금통위 기자회견과 저가 매수에 낙폭 축소. 오후장에서는 1,420원대 중후반에서 등락하며 전일 종가 대비 3.6원 하락한 1,425.8원에 정규장 마감

야간장에서는 엔비디아發 미국 기술주 투매 등 위험회피심리에 1,433.5원으로 상승 마감. 역외 NDF 환율은 7.25원 상승한 1,431.80원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러화 강세와 역외 거래 감안해 1,430원 부근 상승 개장 예상. 미국 기술주 투매 등 위험회피심리에 국내증시도 영향 받을 가능성. 이에 따른 증시 조정 및 자금 이탈이 환율 상방 자극할 소지

다만 순조로운 미국-이란 핵 협상 과정은 상방 제약 요인으로 작용. 수급적으로 월말 네고 시즌에 달러 매도 우위 장세. 수출 대금의 대규모 원화 환전 수요가 달러/원의 점진적 하락 전환을 유도할 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 엔비디아發 위험회피 vs. 이란 핵 협상 기대에 달러 혼조

전일 미 달러화는 미국 기술주 투매와 이란 핵 협상 재료 등을 소화하며 혼조세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.07% 상승한 97.76pt 기록. 미국 국채금리는 유가 하락 및 증시 부진에 따른 국채 수요 증가에 장단기 모두 하락. WTI 국제유가는 우호적인 이란 핵 협상 분위기에 0.32% 하락

뉴욕증시에서는 기술주 투매에 나스닥 지수가 1% 이상 급락. 엔비디아 4분기 호실적에도 불구하고, 차익실현 매물이 대거 쏟아지며 기술주 급락. 달러화 지수는 증시 부진으로 인한 위험회피심리에 장중 98pt 부근까지 상승. 하지만 이란 핵 협상 기대 반영하며 상승 폭 축소

스위스 제네바에서 열린 미국-이란 3차 핵 협상이 우호적 분위기로 마무리. 이란 외무장관은 협상에서 '좋은 진전이 있었다'고 언급. 미국 익명의 고위 관계자 역시 회담을 긍정적으로 평가. 양국은 이번 주 중으로 오스트리아 빈에서 추가 협상을 재개할 것으로 예상

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 반도체 가격 효과가 만든 달러 공급 증가, 달러/원 하방 압력↑

최근 역내 외환시장은 수출 네고 중심의 달러 매도 우위 장세 지속. 특히 반도체 수출 호조로 역내 유입되는 달러 공급이 증가하고 있는 상황. 이 같은 흐름은 당분간 지속될 가능성이 높음. 공급라인 제약으로 반도체 물량 증가는 제한적이나, AI 및 데이터센터 투자 확대로 수요는 지속 늘어나는 추세

현재 DRAM 현물가격(spot)은 반도체 수급 불일치에 급등, 향후 고정가격(contract) 역시 현물가격에 수렴하며 추가 상승 여력. 이 경우 올해 말 DRAM 고정가격은 작년 말 대비 약 255% 상승 가능. 즉 물량(Q)이 늘지 않더라도 가격(P) 상승으로 수출 금액(Q×P)이 증가하는 전형적인 가격 주도형 수출 구조가 형성되는 양상

이 같은 가격 효과를 적용할 경우, 올해 반도체 수출액은 작년 1,735억 달러를 큰 폭으로 상회할 가능성. 수출 증가세는 무역흑자 확대로 연결, 이는 곧 역내 달러 공급 증가 요인. 즉 달러/원 환율에도 하방 압력으로 작용할 소지

DRAM 현물가격 급등, 고정가격 추가 상승 여력

2021년부터 2026년까지 'DRAM 8G' 현물가격, DRAM 8G 고정가격 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹 / 주: DRAM 현물가격은 2026년 2월 26일 가격 기준

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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