[1월 19일] 환율 동향 및 전망

2026.01.19 달러/원 환율 1,470~1,478원 전망

26.01.19.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 유럽 관세 등 대외 불확실성, 역내 달러 수요에 혼조 예상
[글로벌 동향] 日 당국 환시 개입 가능성 대두, 트럼프 對유럽 관세 조치
[마켓 이슈] 금주 한국 GDP 영향력은 제한적, 그보다는 '정책 변수'가 관건

달러/원 환율

[달러/원 환율] 유럽 관세 등 대외 불확실성, 역내 달러 수요에 혼조 예상

전일 달러/원 환율은 미국 경제지표 호조로 인한 달러 강세에 1,470원에서 개장한 이후, 일본 재무당국의 구두 개입에 따른 엔화 강세와 외국인의 국내 주식 순매수에도 불구하고, 역내에서 달러 매수가 우위를 보이며 1,475원까지 상승. 오후장에서는 특별한 재료 없이 박스권 등락하며 전일 종가 대비 3.9원 상승한 1,473.6원에 정규장 마감

야간장에서는 당국 경고에도 꾸준한 매수세에 상승하며 1,474.5원으로 마감. 역외 NDF 환율은 0.35원 상승한 1,472.50원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 주말간 달러와 역외 거래 감안해 보합권 개장 예상. 미국 트럼프 행정부의 유럽 관세 부과와 해당국들의 보복 검토 소식이 금일 환시의 주 재료. 이에 따른 유로화 약세 및 위험회피가 원화에는 부정적 영향. 반면, 일본 당국의 환시 개입 관련 발언 시, 엔화 강세에 원화도 일부 동조 예상. 여전히 꾸준한 역내 달러 수요는 하방 제약 요인. 금일 환율은 대외 불확실성과 수급 불균형에 1,470원대 등락 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 日 당국 환시 개입 가능성 대두, 트럼프 對유럽 관세 조치

전일 미 달러화는 일본 외환당국의 개입 가능성에 약세 보이다가, 차기 연준 의장 이슈 소화하며 반등하며 약 보합. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.02% 하락한 99.37pt 기록

가타야마 사쓰키 일본 재무상은 당국의 시장 개입이 미국과의 합의에 포함된 내용이라고 언급. 그는 미국과의 공조 가능성에 대해서 어떤 옵션도 배재하지 않을 것이라고 첨언. 이에 엔화가 강세 압력을 받으며, 달러/엔 환율은 0.35% 하락해 158엔 초반에 근접. 이후 달러화 지수는 뉴욕장 들어 트럼프 대통령의 차기 연준 의장 관련 발언 소화하며 반등. 트럼프 대통령은 연준 의장 유력 후보인 케빈 해싯 위원장을 현직에 두고 싶다고 언급

한편 트럼프는 미국의 그린란드 합병에 반하는 유럽 8개국 대상으로 관세 부과 발표. 2월 1일부터 10%, 6월 1일부터 25%의 관세 부과 방침. 이에 프랑스 등 대상 국가들은 트럼프의 관세 조치에 반발하며 보복 등 맞대응 예고

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 금주 한국 GDP 영향력은 제한적, 그보다는 '정책 변수'가 관건

지난해 12월 달러/원 환율은 단기간 약 50원 급락한 뒤, 연초부터 연이은 상승 흐름에 현재는 1,470원대 진입. 이 같은 변동성의 근저에는 일본 엔화 약세와의 연동, 그리고 여전히 지속 중인 역내 달러 수급 불균형이 있음

한편 지난주 미국 CPI 지표를 끝으로 당분간 매크로 이벤트는 종료. 최근 환율은 국내 펀더멘털 변수에 둔감하게 반응하기 때문에 금주 한국 GDP의 영향력은 제한적. 그보다는 최근 베센트 미 재무장관의 구두 개입 등으로 부각된 한미일 정책 공조가 관건. 3국 재무당국의 강한 구두 개입이나 일본 당국의 환시 직접 개입 등이 나타난다면, 달러/원이 일시적으로 강한 하방 압력을 받을 전망

이 경우 달러/원은 단기적으로 50일 이동평균선인 1,460원대 초반까지는 하락이 가능. 하지만 상기의 정책 이벤트가 발생하지 않는다면, 역내 달러 수요 우위의 수급 불균형으로, 달러/원은 1,470원대 고환율 구간에서 등락할 전망

최근 한 달, 큰 폭의 변동성을 겪은 달러/원 환율

25년 12월부터 26년 1월까지 '큰 폭의 변동성'을 겪은 달러/원 환율에 대한 그래프이다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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