[4월 3일] 환율 동향 및 전망

2026.04.02 달러/원 환율 1,507~1,519원 전망

26.04.03.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 1,510원 개장, 대외적 원화 약세 압력에 낙폭 축소 예상
[글로벌 동향] 미·이란 종전 기대 약화, 국제유가 급등에 미 달러화 강세
[마켓 이슈] 美 고용에 대한 낮아진 눈높이, 3월 고용 부진해도 제한적 영향

달러/원 환율

[달러/원 환율] 1,510원 개장, 대외적 원화 약세 압력에 낙폭 축소 예상

전일 달러/원 환율은 트럼프의 이란 전쟁 관련 대국민 담화 경계에 1,512원으로 상승 개장한 이후 발표 직전까지 혼조세. 이후 담화문에서 종전이나 해협 개방 관련 구체적 방안이 제시되지 않아, 시장 내 실망감이 확산. 유가 반등과 증시 하락 등에 원화 역시 약세로 반응, 전일 종가 대비 18.4원 상승한 1,519.7원에 정규장 마감

야간장에서는 이란의 호르무즈 해협 통과 관련한 프로토콜 마련 소식에 1,510.6원으로 하락 마감. 역외 NDF 환율은 9.15원 하락한 1,509.10원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 간밤 달러 강세에도 역외 거래 감안해 하락 개장 예상. 이란의 호르무즈 해협 프로토콜 준비 소식이 상단 제약했으나 불확실성 잔존. 미·이란 갈등 및 고유가 상황이 여전히 지속 중이기 때문

환율은 대외적 원화 약세 압력으로 장중 낙폭 축소할 것으로 예상. 다만 WGBI 편입에 따른 외국인 채권자금 유입은 상단을 눌러주는 재료. 반면 외국인 배당 역송금 등은 하단 지지 재료 (금일 약 1.8억 달러)

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미·이란 종전 기대 약화, 국제유가 급등에 미 달러화 강세

전일 미 달러화는 미·이란 갈등 지속에 강세 전환. 주요 6개국 통화로 구성될 달러화 지수는 0.45% 상승한 100.02pt 기록. 전일 미국 트럼프 대통령은 이란 전쟁 관련 대국민 담화문 발표. 종전 메시지 낼 거란 시장 기대와는 다르게 다소 강경한 발언. 그는 수주 내 군사 철수를 언급하면서 동시에 강한 공격 가능성도 덧붙임

이에 시장 분위기는 곧장 실망감으로 바뀌며 달러도 반등. 이란 의회 의장은 트럼프 강경 발언에 항전 의지 피력. 의장은 이란이 싸울 준비가 되어있다며 확전 분위기 자극. 이에 WTI 국제유가는 전일대비 11.41% 급등한 배럴당 111.54달러에 거래. 이란이 호르무즈 해협의 안전 통과 위한 프로토콜 마련 중이란 소식이 전해짐

한편 전날 발표된 미국 주요 경제지표는 대체로 양호. 2월 무역수지는 573억 달러 적자로 예상치 (-606억 달러) 상회. 신규 실업수당 청구건수는 20.2만건으로 예상치 (21.2만건) 하회

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 美 고용에 대한 낮아진 눈높이, 3월 고용 부진해도 제한적 영향

금일 저녁 발표될 3월 미국 고용보고서에서 시장은 비농업고용 6.5만명 증가, 실업률 4.4%를 예상 중. 이번 고용보고서의 관전 포인트는 비농업고용 숫자 그 자체가 아님. 최근 고용 숫자가 완만하게 낮아지고 있으나, 실업률은 여전히 안정적임

연준도 3월 회의에서 '고용 증가는 둔화하고 있지만, 실업률은 안정적'이라고 평가. 해당 배경에는 낮아진 적정 고용 수준이 중요. 댈러스 연은에 따르면, 실업률 유지에 필요한 비농업 고용 증가폭 (breakeven)은 2023년 월평균 25만명에서 2025년 하반기에는 거의 0명까지 낮아짐

최근 3개월 고용도 breakeven을 소폭 웃도는 데 그쳤고, 동 기간 실업률은 4.3~4.5%로 안정적이었음. 따라서 이번 3월 고용이 예상보다 다소 낮게 나오더라도 '적정 수준'보다 높다면, 연준 금리인하 기대는 생각보다 크지 않을 전망. 이 경우 달러 역시 큰 폭의 약세보다는 하방이 제한된 흐름이 유력하다는 판단

눈높이가 낮아진 미국 적정 고용 (breakeven)

2022년부터 2026년까지 '미국' '비농업 고용' 실제치 및 적정 고용 추정치 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Dallars Fed, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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