[5월 21일] 환율 동향 및 전망

2026.05.21 달러/원 환율 1,490~1,505원 전망

26.05.21.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 위험선호 회복에 외인 수급 부담 완화, 1,490원대 하락
[글로벌 동향] 미·이란 협상 기대에 유가 및 금리 하락, 달러는 약세 전환
[마켓 이슈] 일단 한숨 돌린 삼성전자 총파업, 하지만 리스크는 여전히 잔존

달러/원 환율

[달러/원 환율] 위험선호 회복에 외인 수급 부담 완화, 1,490원대 하락

전일 달러/원 환율은 미국 장기금리 상승에 따른 달러 강세에 1,509원으로 개장한 직후 1,513원까지 추가 상승. 해당 레벨에서 외환당국 개입 경계가 커지며 일시적 하락 전환하기도 했으나, 점심 무렵 삼성전자 노사 협상 결렬 소식에 재차 상승 전환. 장막판 고점 매도 물량 출회되며, 전일 종가 대비 1.0원 하락한 1,506.8원에 정규장 마감

야간장에서는 달러 약세 및 위험선호 심리 회복에 1,496.7원에 상승 마감. 역외 NDF 환율은 9.20원 하락한 1,496.20원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 전일보다 하락한 1,490~1,505원 레인지 등락 예상. 미·이란 협상 진전 기대에 유가와 미 금리가 동시에 하락. 이에 그간 강 달러와 원화 약세를 자극했던 매크로 부담이 완화. 엔비디아 실적 호조와 삼성전자 파업 계획 중단은 위험선호 자극

이에 금일 외국인 주식 매도세도 다소 진정되며 수급 부담 덜어낼 듯. 다만 매파 연준 의사록에 따른 역외 달러 반등에 달러/원 하방은 제한될 전망

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미·이란 협상 기대에 유가 및 금리 하락, 달러는 약세 전환

전일 미 달러화는 미·이란 협상 진전 기대와 위험선호 심리 회복에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.18% 하락한 99.14pt 기록. 트럼프 대통령은 이란 협상이 '최종 단계'라고 언급하며 WTI는 배럴당 98.26달러로 급락. 미 10년 금리도 4.589%로 7.9bp 하락하며 고금리 부담 완화

뉴욕증시는 위험선호 회복과 엔비디아 실적 기대에 3대 지수 모두 상승. 엔비디아 1분기 매출 816억 달러, 2분기 가이던스 891~928억 달러 제시. 한편 연준 4월 FOMC 의사록에서 확인된 매파적 기조가 달러 약세 폭 제한. 다수 위원이 인플레이션 지속 시 금리인상 필요성 언급. 삼성전자 노조는 약 4.8만명 규모의 파업 계획을 잠정 중단

노사는 성과 인센티브 50% 상한은 유지, 반도체 부문 특별경영성과급 상한은 폐지하고 해당 성과급의 재원은 영업이익 10.5%로 잠정 합의. 파업 계획 중단됨에 따라 글로벌 반도체 공급 차질 우려는 완화

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 일단 한숨 돌린 삼성전자 총파업, 하지만 리스크는 여전히 잔존

전일 삼성전자 노사 협상이 극적으로 타결되며 금일 파업 계획 중단. 다만 합의안은 22일부터 노조 찬반 투표를 거쳐 확정, 부결 시 파업 리스크 재부상할 가능성. 향후 부결에 따른 삼전 파업은 달러/원 환율에 상방 재료라는 판단. 핵심 경로는 외국인 주식 수급 충격

파업 현실화 시 삼성전자 및 반도체주의 실적 불확실성이 확대되고, 이는 외국인 주식 순매도를 자극할 가능성. 이미 외국인 매도세가 강한 국면인 만큼, 추가 매도는 커스터디 달러 수요를 통해 환율 상승 압력을 키울 수 있음. 만약 파업이 장기화할 경우, 그 영향은 수급 충격을 넘어 경제 펀더멘털 훼손까지 확대될 소지

반도체 생산 차질은 기업투자 및 수출물량 둔화를 통해 성장 하방 압력으로 작용하기 때문. 특히 한국 수출 및 성장에서 반도체 비중이 큰 만큼, 파업은 한국의 경제성장 회복 기대를 약화시킬 이벤트. 따라서 노조 투표 결과까지는 면밀하게 지켜볼 필요

최근 우리나라 수출은 반도체에 크게 의존

'최근 우리나라 수출이 반도체에 크게 의존하는 경향을 보여주는 그래프'다. 2016년부터 2026년까지 총수출 대비 반도체 수출 비중의 변화를 나타내며, 최근 그 비중이 35% 이상으로 급격히 상승했음을 보여준다.

Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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