[7월 21일] 환율 동향 및 전망

2026.07.21 달러/원 환율 1,475~1,485원 전망

26.07.21.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 장초반 1,480원대로 상승, 수급 개선에 70원대 재진입
[글로벌 동향] 미·이란 장기전 양상에 인플레 우려 재점화, 달러화 강세
[마켓 이슈] AI와 반도체가 끌어올린 교역조건, 원화의 기초체력을 바꾼다

달러/원 환율

[달러/원 환율] 장초반 1,480원대로 상승, 수급 개선에 70원대 재진입

전일 달러/원 환율은 중동 지정학 리스크에 따른 위험선호 약화에 1,490원으로 출발. 이후 외국인의 주식 순매수와 수출 네고 등 달러 공급 우위에 상단이 꾸준히 낮아진 모습 연출. 오후장 내내 하락 흐름 유지되며 서울장 종가는 전일 대비 0.1원 하락한 1,478.4원 기록

야간장에서는 중동 지정학 불안에 따른 달러화 강세에도 불구하고 수급 개선에 전일 6시 종가 대비 8.1원 하락한 1,477.9원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 2.30원 하락한 1,475.20원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,475~1,485원 레인지에서 등락 예상. 간밤 국제유가와 달러 모두 상승했다는 점에서 장초반부터 상방 압력 받을 듯. 다만 1,480원대에서는 ADR 및 수출네고 물량이 상단 누르는 재료로 작용

외국인 주식 순매수세까지 가세한다면 재차 70원대 진입도 가능. 하지만 수급 외에 원화 추가 강세 자극할 단기 재료 부족. 금일 환율은 장초반 상승 이후 완만한 방향 전환 시도하는 전약후강 흐름 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 미·이란 장기전 양상에 인플레 우려 재점화, 달러화 강세

전일 미 달러화는 중동 갈등 장기화와 유가 상승, 연준의 금리 인상 경계에 강세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.21% 하락한 100.96pt 기록. 미국이 이란을 9일 연속 공습하고 이란도 미군 시설을 공격. 이 가운데 후티 반군은 사우디아라비아 해상 봉쇄를 선언

다만 중재국이 미·이란에 10일 휴전안을 전달했다는 소식에 유가 상승 폭은 제한. WTI는 0.90% 상승한 배럴당 83.23달러에 거래. 미 국채금리는 유가 상승으로 인한 인플레이션 우려에 장단기물 대체로 상승. 시장의 연준 9월 금리 인상 확률은 64%, 12월까지 인상 확률은 80% 상회

한편 주요국 통화는 미 달러화 대비 대체로 약세. 유로/달러는 0.21% 하락한 1.141달러, 달러/엔은 162.48엔으로 소폭 상승. 중국 인민은행은 1년물 및 5년물 대출우대금리를 동결. 역외 위안화는 대외수지 흑자 등에 달러화 대비 소폭 강세. 달러/위안은 0.13% 하락한 6.769위안 기록

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] AI와 반도체가 끌어올린 교역조건, 원화의 기초체력을 바꾼다

최근 한국 경제에서 교역조건의 중요성이 갈수록 부각되고 있음. 교역조건은 단순한 수출입가격 상대비율을 넘어 수급과 성장, 나아가 통화의 기초체력에도 영향을 미치는 핵심 변수. 한국은행은 이번 교역조건 개선이 과거와 질적으로 다르다고 평가

과거엔 유가 하락에 따른 수입물가 하락이 개선을 이끌었지만, 이번엔 AI 수요 확대에 힘입은 반도체 수출가격 상승이 핵심. 수출 호조로 인해 1분기 GDP가 3.8% 성장한 가운데, 교역조건 개선이 더해지며 GDI는 13.2% 급증. 특히 비용절감형이 아닌 소득확대형 개선이라는 점에서 내수 경제로의 파급도 더욱 클 가능성

원화 측면에서는 무역수지 개선에 따른 달러 공급 증가를 넘어 원화의 펀더멘털 강화와 균형가치를 높이는 요인. 이에 원화는 반도체 가격과 AI 투자 사이클에 민감한 통화가 될 가능성. 향후 달러/원 방향 가늠에 있어 반도체 수출가격과 교역조건을 핵심 펀더멘털 지표로 참고할 필요

한국의 교역조건과 원화 실질실효환율 추이

2006년부터 2026년까지 한국 순상품 교역조건지수 및 '원화 실질실효환율' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: Bloomberg, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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