[9월 4일] 환율 동향 및 전망

2026.09.04 달러/원 환율 1,350~1,362원 전망

26.09.04.

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핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 대내외 원화 강세 환경 조성, 장중에 연 저점 경신 시도
[글로벌 동향] 월러 이사의 완화적 발언과 BOJ 긴축 기대에 달러 약세
[마켓 이슈] ADR 200억 달러의 행방, 일회성 재료에서 정부 대응력 제고로

달러/원 환율

[달러/원 환율] 대내외 원화 강세 환경 조성, 장중에 연 저점 경신 시도

전일 달러/원 환율은 미국 민간고용 부진에 따른 달러 약세와 매파 BOJ로 인한 엔화 강세 동조에 장초반 1,355원까지 하락. 저가 매수 유입되며 하단 지지되었으나 엔화 추가 강세 동조와 역내 달러 매도세에 상단 제한되며 1,350원대 등락. 서울장 종가는 전일 대비 9.4원 하락한 1,359.3원 기록

야간장에서는 월러 이사 발언 소화와 엔화 강세 동조에 전일 6시 종가 대비 1.7원 하락한 1,357.5원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 2.70원 하락한 1,356.10원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,350~1,362원 범위에서 등락하며 연 저점 경신 시도. 월러의 비둘기 발언에 BOJ 긴축 기대까지 더해지는 등 대외적 원화 강세 환경 조성. 유가가 변수긴 하지만 큰 변화는 없어 당장 원화에 미칠 영향은 제한적

수급적으로는 달러 매도세가 여전히 강한 가운데, 수입업체 매수는 관망세. 달러 선물 매도 등의 형태로 외국인도 매도 포지션 구축 중. 금일 환율은 대내외 하락 압력 속 연 저점 도달 예상

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 월러 이사의 완화적 발언과 BOJ 긴축 기대에 달러 약세

전일 미 달러화는 연준 9월 인상 기대 후퇴와 BOJ 긴축 경계에 따른 엔화 절상에 약세. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.57% 하락한 99.00pt 기록. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 8월 물가지표 둔화가 이어지면 동결을 지지할 수 있다고 밝힘. 다만 물가상승 압력이 다시 강해지면 인상에 찬성하겠다는 조건부 입장

월러의 완화적인 발언에 FedWatch 9월 인상 확률은 50% 부근까지 하락. 이에 미 국채 장단기 금리 모두 소폭 하락 조정. 한편 미국 8월 ISM 서비스업 지수는 55.4로 예상치인 54.1을 상회. 가격지수는 72.6으로 약 4년 만의 최고 수준까지 올라 인플레이션 경계는 잔존

일본 엔화는 BOJ 다카타 위원의 신속한 금리 인상 필요성 언급에 달러 대비 1.83% 절상. OIS 시장에서 BOJ의 9월 25bp 인상 확률은 98%까지 상승. 뉴욕증시는 연준 긴축 우려 완화에 3대 지수 모두 상승. WTI 국제유가는 배럴당 90달러 부근에서 등락

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] ADR 200억 달러의 행방, 일회성 재료에서 정부 대응력 제고로

최근 Reuters는 SK하이닉스 ADR 조달액 265억 달러 가운데, 200억 달러를 정부의 외국환평형기금이 장외에서 매입했다고 보도. 다만 정부가 해당 내용을 공식 인정하진 않은 상태. 만약 보도가 사실이라면, ADR발 대규모 달러 공급 재료가 완전히 소멸된 것으로 보기는 어려움

SK하이닉스가 조달한 ADR 자금의 상당 부분이 외평기금으로 이전돼 정부 외화자산에 남아있기 때문. 실제로 8월 외환보유액은 전월대비 143.3억 달러 급증. 물론 증가분 전부를 ADR 자금 이전으로 해석할 수는 없으나, 이중 일부가 보유액 증가에 기여한 것으로 추정

따라서 당사 9월 전망의 'ADR 일회성 재료 소진 → 달러 공급 공백 → 환율 반등' 논리는 상당히 약화. 정부가 비축한 외화자금이 필요 시 언제든 시장에 풀릴 수 있기 때문. 한편 이번 외평기금 확충으로 대미투자에 따른 외환보유액 회복력 우려도 완화. 즉 정부의 시장 안정 대응력이 강화된 것으로 판단

8월 외환보유액 4,423억 달러 (+143억 달러)

2016년부터 2026년까지 '한국 외환보유액' 추이를 그래프로 정리했다.

자료: 외환보유액, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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