[9월 28일] 환율 동향 및 전망

2026.09.28 달러/원 환율 1,350~1,360원 전망

26.09.28.

읽는시간 0분

핵심 내용 요약

[달러/원 환율] 반도체 강세와 유가 하락에 하방 우위, 미국 금리가 변수
[글로벌 동향] 국제유가 하락, 일본 외환당국 개입 경계에 달러 약세 전환
[마켓 이슈] 반도체 가격 상승과 국제유가 하락, 원화에 찾아올 쌍끌이 호재

달러/원 환율

[달러/원 환율] 반도체 강세와 유가 하락에 하방 우위, 미국 금리가 변수

전일 달러/원 환율은 추석 당일 한산한 거래량 속 1,368원에 개장한 이후 주로 대외 요인에 반응하며 등락. 일본 당국 개입 경계에 따른 엔화 강세에 원화 동조, 국제유가 하락이 원화에 강세 압력 가하며 1,350원대에 진입. 서울장 종가는 전일 대비 8.5원 하락한 1,357.5원 기록

야간장에서는 뉴욕증시 호조 등 위험선호 회복과 글로벌 달러 약세에 전일 6시 종가 대비 12.0원 하락한 1,357.0원 기록. 역외 NDF 환율은 서울장 종가 대비 2.10원 하락한 1,355.10원에 최종 호가

금일 달러/원 환율은 1,350~1,360원 범위에서 등락 예상. 국제유가 하락과 반도체 강세는 가장 핵심적인 원화 강세 자극 재료. 일본 당국 개입 경계로 인한 엔화 강세 전환 역시 원화에 일부 긍정적 영향

다만 미 국채금리 상승과 연준 추가 긴축 기대가 원화 절상을 제약하는 요인. 대외적으로 달러/원 상하방 재료가 혼재된 가운데 단기 수급 방향도 다소 불투명. 외국인 커스터디 수요 경계 속, 월말 네고 출회 강도가 관건

금일 주요 환율 전망

전망: KB국민은행 자본시장사업그룹 자본시장영업부

달러/원 환율 주간 추이

자료: 인포맥스

글로벌 동향

[글로벌 동향] 국제유가 하락, 일본 외환당국 개입 경계에 달러 약세 전환

전일 미 달러화는 국제유가 하락과 일본 외환당국 개입 경계에 약세 전환. 주요 6개국 통화로 구성된 달러화 지수는 0.20% 하락한 101.04pt 기록. 미국 8월 핵심 자본재 수주는 예상보다 개선돼 AI 인프라 중심 설비투자 강도 재확인. 반면, 9월 미시간대 소비심리는 48.1로 예상치 소폭 상회

1년 기대 인플레이션율은 4.6% 기록. 성장 및 투자 회복력과 높은 기대 인플레이션이 공존하며 연준 긴축 우려 유지. 선물시장에서 연준 10월 금리 인상 확률은 64%까지 반영. 국제유가는 미·이란 협상 호르무즈 재개 협상 기대에 하락. 다만 최종 합의까지의 불확실성은 여전히 커 유가가 90달러대에 머무는 중

뉴욕증시는 고금리 부담에도 마이크로소프트 등 AI 관련주 강세에 힘입어 3대 지수 모두 상승. 한편 일본 가타야마 재무상은 미일이 7월 공동 개입 당시 환율 인식을 유지하고 있다고 강조. 엔화 환율은 1% 하락해 157엔대 초반까지 반락

주요 통화 전일 동향

마켓 이슈

[마켓 이슈] 반도체 가격 상승과 국제유가 하락, 원화에 찾아올 쌍끌이 호재

원화 가치를 평가하는 데 있어 교역조건은 중요한 기초경제 변수임. 특히 한국의 주력 수출입 품목인 반도체와 원유 상대가격에 주목할 필요. 실제로 D램 수출물가와 원유 수입물가의 비율은 순상품 교역조건지수와 높은 상관관계를 보이며, 두 품목의 가격 변화가 교역조건 추세를 잘 설명하고 있음

최근 글로벌 금융시장의 변화도 교역조건 추가 개선 확률을 높이는 요인. AI 투자 지속 기대와 기술주 투자심리 회복은 반도체 가격 상승세를 뒷받침. 한편 유엔총회를 계기로 미·이란 협상 가능성 부각되며 원유 가격 추가 하락 기대 발생

앞으로도 반도체 수출가격 상승과 국제유가의 하향 안정이 동시에 나타나면, 한국 교역조건은 수출입 양측에서 개선 효과를 누릴 수 있음. 이는 한국 실질구매력과 무역수지 개선을 통해 원화의 기초가치를 높이는 요인. 이는 원화 강세가 단순 수급 외에 교역조건이라는 펀더멘털에 의해 뒷받침 될 수 있음을 시사

한국 교역조건을 설명하는 반도체·원유 가격

2016년부터 2026년까지 'DRAM' 수출가격/원유수입가격 및 순상품 교역조건지수 추이를 그래프로 정리했다.

자료: 한국은행, KB국민은행 자본시장사업그룹

한 눈에 보는 환율 동향

국내 외환 시장 동향

자료: 인포맥스

국내 금융시장 및 시장별 수급 동향

자료: 인포맥스 / 주: 주체별 수급 단위는 십억 원

글로벌 주요 통화 동향

자료: 인포맥스

글로벌 증시, 채권금리, 원자재 시장 동향

글로벌 금융시장 동향

자료: 인포맥스

한국 및 미국 채권 금리 동향

한국과 미국 채권 금리 동향

자료: 인포맥스

IRS/CRS 및 Swap Point

자료: 인포맥스

주요 경제지표 및 이벤트 일정

주요 경제지표 일정

자료: 인포맥스, Bloomberg 주: 예 (예상치), 전 (전기차) / ★은 지표 중요도 (개인 의견) / 지표 발표 시간은 한국 시간

#뉴욕증시호조 #국제유가하락 #반도체강세 #일본외환당국개입 #AI투자지속

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이민혁 투자 전문가

KB국민은행 이코노미스트

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